股票報(bào)告

股票報(bào)告。

幼兒教師教育網(wǎng)編輯為您特別精選的“股票報(bào)告”一定不會(huì)讓您失望，當(dāng)我們結(jié)束一項(xiàng)工作時(shí)。我們都需要做好撰寫(xiě)報(bào)告的準(zhǔn)備，報(bào)告不能只是簡(jiǎn)單的陳述，需要一定的數(shù)據(jù)和總結(jié)，寫(xiě)報(bào)告時(shí)要怎么樣才能寫(xiě)好？相信會(huì)對(duì)你有所幫助。

股票報(bào)告【篇1】

一、基本面分析

(一)宏觀經(jīng)濟(jì)分析

20xx年全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體當(dāng)前面臨的尾部風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)減弱能夠保持長(zhǎng)期復(fù)蘇仍有待觀察。新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)持續(xù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)增大，各自面臨不同的發(fā)展困境和瓶頸，深化改革成為新興經(jīng)濟(jì)體前進(jìn)的唯一動(dòng)力。中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)是潛在增長(zhǎng)率的合理區(qū)間發(fā)生了變化，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量?jī)?yōu)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，第三產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率逐步提升，有投資、出口拉動(dòng)為主轉(zhuǎn)向消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動(dòng)，投資率的高低應(yīng)遵循儲(chǔ)蓄率先升后降的客觀規(guī)律，民間投資比重呈上升趨勢(shì)且結(jié)構(gòu)發(fā)生積極變化，房地產(chǎn)市場(chǎng)格局復(fù)雜。宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的`發(fā)展態(tài)勢(shì)，金融業(yè)改革不斷深化，金融機(jī)構(gòu)實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)，金融市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展，金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)繼續(xù)推進(jìn)，金融體系整體穩(wěn)健。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前已進(jìn)入中速增長(zhǎng)階段，政府正大力推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)再平衡，由投資驅(qū)動(dòng)型轉(zhuǎn)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。xx年我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面依然較好，外部環(huán)境趨于改善，市場(chǎng)預(yù)期不斷好轉(zhuǎn)，體制機(jī)制改革有望激發(fā)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)活力。

(二)行業(yè)分析

xx年上半年家電產(chǎn)品線(xiàn)下渠道零售額為3088億元，同比下降5%。自xx年上半年以來(lái)，家電市場(chǎng)增量和增速雙雙放緩。數(shù)據(jù)顯示，xx年上半年整體家電市場(chǎng)規(guī)模為7254億元，同比增長(zhǎng)4.8%，較去年同期收窄14.9個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)整體進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整、消費(fèi)升級(jí)、效率優(yōu)先的運(yùn)營(yíng)新周期。 從企業(yè)營(yíng)收、凈利潤(rùn)水平、產(chǎn)品銷(xiāo)售、渠道零售等綜合數(shù)據(jù)來(lái)看，家電市場(chǎng)分化趨勢(shì)明顯。首先，家電各子行業(yè)增長(zhǎng)出現(xiàn)分化。xx年上半年黑白電行業(yè)呈現(xiàn)“冰火兩重天”的發(fā)展態(tài)勢(shì)，數(shù)據(jù)顯示，在主要家電品牌中，營(yíng)收和凈利潤(rùn)在500億元以上的企業(yè)均集中在白電集團(tuán)與白電企業(yè)，其毛利率、凈利率水平都顯著高于主營(yíng)彩電業(yè)務(wù)的黑電企業(yè)。另外，白電產(chǎn)品、廚衛(wèi)電器和生活電器的整體業(yè)績(jī)和市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)情況也要好于黑電。

其次，家電產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和價(jià)格分化。進(jìn)入xx年，智能家電概念全面爆發(fā)，產(chǎn)品高端化步伐加快，智能、節(jié)能型產(chǎn)品被業(yè)內(nèi)普遍看好，消費(fèi)者認(rèn)知度逐漸提升。彩電領(lǐng)域，智能化、高清晰、大屏幕電視產(chǎn)品成為提振市場(chǎng)的重要品類(lèi)。生活類(lèi)家電領(lǐng)域，變頻空調(diào)、冷暖空調(diào)、多門(mén)與對(duì)開(kāi)門(mén)冰箱、滾筒洗衣機(jī)占比增加，同時(shí)智能化浪潮也正在由大家電領(lǐng)域向廚衛(wèi)電器、小家電產(chǎn)品蔓延。

(三)公司分析

1、公司的基本情況

蘇寧電器是中國(guó)3C(家電、電腦、通訊)家電連鎖零售企業(yè)的領(lǐng)先者，是國(guó)家商務(wù)部重點(diǎn)培育的“全國(guó)15家大型商業(yè)企業(yè)集團(tuán)”之一。截至20xx年，蘇寧電器在中國(guó)30個(gè)省、直轄市、自治區(qū)，300多個(gè)城市擁有1000家連鎖店，80多個(gè)物流配送中心、20xx多個(gè)售后網(wǎng)點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)面積500萬(wàn)平米，員工12萬(wàn)名，年銷(xiāo)售規(guī)模突破1000億元。品牌價(jià)值455.38億元，蟬聯(lián)中國(guó)商業(yè)連鎖第一品牌。

入選《福布斯》亞洲企業(yè)50強(qiáng)。

xx年2月7日，蘇寧宣布已經(jīng)通過(guò)國(guó)家郵政局快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可審核，獲得國(guó)際快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可。蘇寧由此成為國(guó)內(nèi)電商企業(yè)中第一家取得國(guó)際快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可的企業(yè)。xx年10月26日，中國(guó)民營(yíng)500強(qiáng)發(fā)布，蘇寧以2798.13億元的營(yíng)業(yè)收入和綜合實(shí)力名列第一。

圍繞市場(chǎng)需求，按照專(zhuān)業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化的原則，蘇寧電器將電器連鎖店面劃分為旗艦店、社區(qū)店、專(zhuān)業(yè)店、專(zhuān)門(mén)店4大類(lèi)、18種形態(tài)，旗艦店已發(fā)展到第七代。蘇寧電器采取“租、建、購(gòu)、并”四位一體、同步開(kāi)發(fā)的模式，保持穩(wěn)健、快速的發(fā)展態(tài)勢(shì)，每年新開(kāi)200家連鎖店，同時(shí)不斷加大自建旗艦店的開(kāi)發(fā)，以店面標(biāo)準(zhǔn)化為基礎(chǔ)，通過(guò)自建開(kāi)發(fā)、訂單委托開(kāi)發(fā)等方式，在全國(guó)數(shù)十個(gè)一、二級(jí)市場(chǎng)推進(jìn)自建旗艦店開(kāi)發(fā)。預(yù)計(jì)到2020年，網(wǎng)絡(luò)規(guī)模將突破3000家，銷(xiāo)售規(guī)模突破3500億元。整合社會(huì)資源、合作共贏。滿(mǎn)足顧客需要、至真至誠(chéng)。蘇寧電器堅(jiān)持市場(chǎng)導(dǎo)向、顧客核心，與全球近10000家知名家電供應(yīng)商建立了緊密的合作關(guān)系，通過(guò)高層互訪、B2B、聯(lián)合促銷(xiāo)、雙向人才培訓(xùn)等形式，打造價(jià)值共創(chuàng)、利益共享的高效供應(yīng)鏈。

與此同時(shí)，堅(jiān)持創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)，拓展服務(wù)品類(lèi)，蘇寧電器承諾“品牌、價(jià)格、服務(wù)”一步到位，通過(guò)B2C、聯(lián)名卡、會(huì)員制營(yíng)銷(xiāo)等方式，為消費(fèi)者提供質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的家電商品，并多次召開(kāi)行業(yè)峰會(huì)與論壇，與國(guó)內(nèi)外知名供應(yīng)商、專(zhuān)家學(xué)者、社會(huì)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)共同探討行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)與合作策略，促進(jìn)家電產(chǎn)品的普及與推廣，推動(dòng)中國(guó)家電行業(yè)提升與發(fā)展。目前，蘇寧電器經(jīng)營(yíng)的商品包括空調(diào)、冰洗、彩電、音像、小家電、通訊、電腦、數(shù)碼，八個(gè)品類(lèi)(包括自主產(chǎn)品)，上千個(gè)品牌，20多萬(wàn)個(gè)規(guī)格型號(hào)。

2、重要財(cái)務(wù)指標(biāo)

近日，蘇寧電器發(fā)布xx年第三季度報(bào)表，季報(bào)顯示，公司今年三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-104125.20萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)-266.47%，每股收益-0.14元，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)比上期下跌266.47%。

3、行業(yè)地位

(四)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)

蘇寧 1-3 季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入 796.7 億元，同比下降 0.6%;虧損 10.41億元，符合公司預(yù)告，扣除非經(jīng)常性損益凈虧損 11.33億元。3季度收入 285.2億元，同比增長(zhǎng) 15.9%，凈虧損 2.86億元，較 1 季度和 2季度進(jìn)一步收窄(1季度虧損 4.34億元，2季度虧損 3.22 億元)，趨勢(shì)有所改善。銷(xiāo)售回升趨勢(shì)明確：線(xiàn)下：3 季度同店銷(xiāo)售增速 4.1%，實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)(1季度-13.4%，2季度收窄至-4%)。線(xiàn)上：業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，3 季度線(xiàn)上自營(yíng)商品銷(xiāo)售收入 73.17 億元(含稅)，同比增加 31.6%(上半年線(xiàn)上自營(yíng)商品銷(xiāo)售收入 82.82 億元-含稅，同比降 22%)，開(kāi)放平臺(tái)實(shí)現(xiàn)商品交易規(guī)模 11.47億元(含稅)，3 季度線(xiàn)上平臺(tái)實(shí)體商品交易總規(guī)模為 84.64 億元(含稅)，同比增長(zhǎng) 52.26%。截至 xx年

9月底，蘇寧會(huì)員規(guī)模達(dá)到 1.55億。9月份公司移動(dòng)端訂單數(shù)量占比達(dá)到 24%。

物流服務(wù)響應(yīng)時(shí)效持續(xù)提升，改善用戶(hù)體驗(yàn)：截至 9 月底公司在全國(guó) 23 個(gè)城市物流基地投入運(yùn)營(yíng)，13 個(gè)在建，24 個(gè)完成土地簽約儲(chǔ)備。小件商品自動(dòng)分揀倉(cāng)庫(kù)項(xiàng)目已在部分城市投入使用，9月份物流服務(wù)妥投率達(dá)到了 99.7%。

員工持股計(jì)劃體現(xiàn)公司未來(lái)發(fā)展信心：共 1,089名員工參加，購(gòu)買(mǎi)數(shù)量占總股本的 0.83%，購(gòu)買(mǎi)均價(jià) 8.63元/股，高于當(dāng)下股價(jià)。

發(fā)展趨勢(shì)

公司預(yù)計(jì)：xx年全年業(yè)績(jī)凈虧損 10.41~11.91 億元，(隱含 4 季度凈虧損進(jìn)一步收窄至 0~1.5億元)。需要注意的是，該數(shù)據(jù)并未考慮公司以部分門(mén)店物業(yè)為標(biāo)的資產(chǎn)開(kāi)展創(chuàng)新型資產(chǎn)運(yùn)作模式，通過(guò)監(jiān)管部門(mén)審批最終落地后可能帶來(lái)的超過(guò) 13 億的稅后凈收益。

二、技術(shù)面分析

一、形態(tài)分析：

頭肩頂

如圖顯示的是一個(gè)頭肩頂形態(tài)，形成了一個(gè)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，股價(jià)將下跌。圓圈處為賣(mài)點(diǎn)。

二、指標(biāo)分析

MACD指標(biāo)。DIFF 由下向上突破 DEA,形成金叉，又 DIFF 與 DEA 均為正值,即都在零軸線(xiàn)以上時(shí),大勢(shì)屬多頭市場(chǎng),DIFF 向上突破 DEA,可作買(mǎi)。此為買(mǎi)點(diǎn)。

根據(jù)MACD指標(biāo)，xx年12月12日DIFF與DEA均在零軸線(xiàn)以上，說(shuō)明此股票日后仍為上漲態(tài)勢(shì)。

三、投資結(jié)論

用以上的各種方法綜合的了解了蘇寧電器的股票走勢(shì)得出了如下的一些結(jié)論：

首先業(yè)績(jī)下降較大，轉(zhuǎn)型短期不暢短期難見(jiàn)效果。再者，民營(yíng)銀行申請(qǐng)困局是造成前期大跌的主因。就目前而言，主力已經(jīng)撤退，從報(bào)告看股東人數(shù)359000戶(hù)，這是非常大的，只能說(shuō)明一個(gè)問(wèn)題，主力已經(jīng)出貨，散戶(hù)接盤(pán)套牢。短期不要碰這個(gè)股票。如果買(mǎi)了也不要急著補(bǔ)倉(cāng)，待大盤(pán)企穩(wěn)再補(bǔ)不遲。

股票報(bào)告【篇2】

新入市，有很多要學(xué)的東西，我先給你總結(jié)出14條必須要熟記于心的規(guī)定，但若犯一條，后果很?chē)?yán)重，你信不信我反正信了，不開(kāi)玩笑了，這14條軍規(guī)一定要盡自己最大能力理解，并且遵守，我告訴你，你也要把這14條金玉良言告訴你的朋友圈子!這樣才能一起快樂(lè)的玩耍!

1.永遠(yuǎn)不要相信經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)于股市的預(yù)測(cè)。當(dāng)然，如果他們的預(yù)測(cè)停留在純哲學(xué)或周易的范疇，還是可以認(rèn)真看一看的，它可以為你提供一些茶余飯后的談資。

2.永遠(yuǎn)不要相信電視臺(tái)的股評(píng)“老師們”。如果他們真能說(shuō)對(duì)明天哪只股票漲停，還有必要從事股評(píng)這份“很有前途的職業(yè)”么?

3.如果你不知道每年的什么時(shí)候發(fā)布年報(bào)、什么時(shí)候召開(kāi)股東大會(huì)決定分紅，唯一的辦法就是趕緊補(bǔ)課，因?yàn)槟且馕吨星椤?/p>

4.如果你的目標(biāo)是收益10%，這很容易做到，如果你的目標(biāo)是讓自己的股票價(jià)格翻一番，那你最好清醒一下：來(lái)，中國(guó)股市中打算翻一番的人，一般的結(jié)果都是賠得一塌糊涂;而真正翻了一番的人，在入市時(shí)并沒(méi)有奢望賺很多錢(qián)。

5.當(dāng)你開(kāi)始賺到錢(qián)時(shí)，當(dāng)你出手越來(lái)越彪悍時(shí)，要及時(shí)意識(shí)到：你最危險(xiǎn)的時(shí)候到了。這個(gè)時(shí)刻一般發(fā)生在新股民入市的第一個(gè)月，而你要記住的事實(shí)是：大部分新股民第一個(gè)月都是賺錢(qián)的，因此，你不要以為自己擁有特別的天賦。保持如履薄冰的心態(tài)吧，因?yàn)槟愕哪_下確實(shí)只是薄冰。

6.股市存在一天，莊家就會(huì)存在一天。散戶(hù)和莊家的關(guān)系就像羚羊與獅子，雙方在對(duì)立統(tǒng)一中構(gòu)成草原的生態(tài)。股市離開(kāi)誰(shuí)都會(huì)變味，你只要確保自己不是那只跑得最慢的羚羊就足夠了。但千萬(wàn)別因此而高興的太早，因?yàn)楹芸赡?，你確實(shí)就是那只跑得最慢的。

7.永遠(yuǎn)不要相信長(zhǎng)線(xiàn)投資。這里是中國(guó)股市，沒(méi)有人知道三年以后會(huì)變成什么樣，想想三年前就相信這句話(huà)了。除非你確認(rèn)自己的神經(jīng)中樞足夠粗壯，堅(jiān)韌到能使你等到秋收的那一天，否則，適度節(jié)制你的欲望才是最重要的。因?yàn)槟闶切鹿擅瘢皇前头铺亍?/p>

8.永遠(yuǎn)不要同時(shí)關(guān)注超過(guò)30只股票。1個(gè)新股民同時(shí)關(guān)注30只股票的結(jié)局，和1個(gè)男人同時(shí)娶30個(gè)妻子的下場(chǎng)不會(huì)有任何區(qū)別。

9.無(wú)論這只股票的價(jià)格今天跌了多少，也永遠(yuǎn)不要把你全部的錢(qián)一次投入。因?yàn)椋阌肋h(yuǎn)不知道，明天股價(jià)是不是會(huì)繼續(xù)下跌。坐以待斃的感覺(jué)絕對(duì)是新股民最不幸的開(kāi)端。

10.永遠(yuǎn)保持你的賬戶(hù)上有40%的現(xiàn)金，那是你應(yīng)付突如其來(lái)的暴跌時(shí)唯一的彈。沒(méi)有這些彈，暴跌時(shí)你只能站在天臺(tái)上跳下去。

11.如果你不幸買(mǎi)入一只股票后，它還在繼續(xù)下跌，那么，當(dāng)?shù)^(guò)10%時(shí)，你要考慮的不是賣(mài)出，而是繼續(xù)買(mǎi)入，和絕大部分人往相反的方向跑。當(dāng)然，這一條只在牛市有效，而未來(lái)的一年恰好屬于牛市。在股市里反敗為勝不是傳說(shuō)，但需要一點(diǎn)狡猾和對(duì)資金的合理調(diào)度，以及牛市大行情的支撐。

12.當(dāng)你決心成為股民的那一刻，勇于承擔(dān)責(zé)任就是你的義務(wù)，虧了不要怪社會(huì)與政府，因?yàn)槟阗嶅X(qián)的時(shí)候從來(lái)沒(méi)有想過(guò)感謝他們。

13.不要試圖去搶基金經(jīng)理們的飯碗。你只需要踏踏實(shí)實(shí)地研究行業(yè)排名與每股收益，從中“發(fā)現(xiàn)”上市公司的投資價(jià)值。這遠(yuǎn)比“發(fā)掘”公司的投資價(jià)值更為實(shí)際——那是基金經(jīng)理們的活兒。

14.不要去研究MSCD指標(biāo)理論、波浪理論、三線(xiàn)開(kāi)花理論等等。這些書(shū)要么是美國(guó)人寫(xiě)的，要么就是已經(jīng)虧損得退出股市的人寫(xiě)的。如果你已經(jīng)學(xué)會(huì)了，那永遠(yuǎn)只把這些技術(shù)指標(biāo)作為參考，而不是依據(jù)。K線(xiàn)圖與成交量圖，是你唯一的技術(shù)必修課。

狠不下心來(lái)止損才是導(dǎo)致散戶(hù)們50%、60%甚至70%虧損的罪魁禍?zhǔn)住?/p>

虧損賣(mài)出是一種違背人類(lèi)本性的事情，選定股票都是經(jīng)過(guò)精心挑選的，舍本賣(mài)出就意味著自己錯(cuò)了;再有擔(dān)心賣(mài)出后股票緊接著會(huì)大漲，股民難免會(huì)患得患失?；叵氘?dāng)初，如果每位股民都能堅(jiān)守8%的止損線(xiàn)，大家現(xiàn)在還用得著慌嗎?

記得在去年八月以后行情大好的時(shí)候，無(wú)論家門(mén)口的小區(qū)還是周?chē)纳缃蝗ψ樱教幎汲涑庵鴰в袀髌嫔实摹皫ь^大哥”。這些股票“帶頭大哥”無(wú)論到了哪，身后都有著虔誠(chéng)的跟隨者。除此之外，各式各樣的“股神”，專(zhuān)家輪番粉墨登臺(tái)。然而僅僅半年過(guò)去，這些“股神”都失去了蹤影。不注重自己的學(xué)習(xí)而盲從偶像，股民被自己牽進(jìn)了死胡同。

所以炒股一定要有自己的方法，并且在實(shí)戰(zhàn)中不斷完善自己的方法，不斷進(jìn)步。如果只是聽(tīng)別人推薦股票，自己就傻傻地買(mǎi)進(jìn)去，怎么死的都不明白。

“跌跌不休”的行情在很多人來(lái)看是慘烈的，但在另一類(lèi)人眼中，蘊(yùn)含著無(wú)窮大的`機(jī)會(huì)。進(jìn)場(chǎng)抄底沒(méi)有問(wèn)題，問(wèn)題是底兒到底在哪?4000點(diǎn)的時(shí)候抄了一次底，3500再抄，3000點(diǎn)又抄，有多少人明明都已經(jīng)凈身出貨，卻抵制不住抄底的誘惑，重新陷入深淵。

有人算了一筆賬，如果去年拿10萬(wàn)入場(chǎng)，獲50%收益后離場(chǎng)，則資金增至15萬(wàn)。但倘若將這15萬(wàn)全部投入，按低于今年大盤(pán)指數(shù)跌幅的40%計(jì)算，資金變成9萬(wàn)，但如果將先前收益5萬(wàn)元取走，依舊按10萬(wàn)元進(jìn)場(chǎng)，縮水后資金變?yōu)?萬(wàn)，加上原來(lái)的收益5元，總資產(chǎn)為11萬(wàn)，整個(gè)下來(lái)仍有1萬(wàn)的收益。

可是很多人還是沒(méi)有能抵制住以小搏大的誘惑，在慢慢熊市中賠上了身家性命，只能守著日漸縮水的資產(chǎn)不忍割肉，更難受的是，即使將來(lái)看到了底部，也沒(méi)法再抄底了。

價(jià)值投資和長(zhǎng)期持有是不少新股民在大牛市中學(xué)到的一招?？墒乾F(xiàn)在，這“招兒”卻頻頻不靈了。

有的股民光看到公司發(fā)展前景好，或者股價(jià)低就貿(mào)然進(jìn)場(chǎng)，美譽(yù)其名“價(jià)值投資”，到頭來(lái)栽了跟頭。其實(shí)價(jià)值投資的前提條件有兩個(gè)：一是上市公司的基本面良好，二是股票價(jià)格被低估。這兩個(gè)條件相輔相成，缺一不可。

什么是周期性股票，什么是高成長(zhǎng)股票，什么是價(jià)值投資，什么是技術(shù)分析，這類(lèi)股民通通用不著。以為炒股就像買(mǎi)白菜那樣簡(jiǎn)單，到處尋求小道消息，道聽(tīng)途說(shuō)是這類(lèi)人的炒股方法。結(jié)果白折騰了大半年。

其實(shí)相對(duì)于別的投資者，這類(lèi)股民的前途更為堪憂(yōu)。前者無(wú)論使用什么方法，即使失敗了也能從中學(xué)到知識(shí)，而對(duì)于后者而言，沒(méi)有找到通往股票知識(shí)的道路，就意味著永遠(yuǎn)在原地踏步。

股票報(bào)告【篇3】

一、宏觀經(jīng)濟(jì)方面

(1)2009年，受?chē)?guó)際金融危機(jī)影響，我國(guó)石油行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生重大而深刻的變化，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一度十分艱難。然而，中國(guó)石油業(yè)憑借一年來(lái)的出色表現(xiàn)，終于成為2009年全球的亮點(diǎn)和熱點(diǎn)。2009年，我國(guó)原油生產(chǎn)繼續(xù)保持平穩(wěn)，1-12月我國(guó)原油產(chǎn)量累計(jì)達(dá)18949.0萬(wàn)噸，同比下降0.4%原油加工量為37460.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.9%，增速已經(jīng)比上年同期高5.4個(gè)百分點(diǎn)。2009年三大主要成品油產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng)。其中，汽油產(chǎn)量累計(jì)達(dá)7194.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.1%;煤油產(chǎn)量達(dá)1479.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)27.0%;柴油產(chǎn)量達(dá)14126.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.0%。

(2)從表觀消費(fèi)量來(lái)看，2009年初石油行業(yè)市場(chǎng)需求萎縮，價(jià)格大幅下滑，煉廠開(kāi)工率一度降至70%，成品油庫(kù)存居高不下。二季度以后，隨著一系列擴(kuò)大內(nèi)需政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，石油產(chǎn)品需求逐漸恢復(fù)、價(jià)格回升。進(jìn)入四季度，國(guó)內(nèi)成品油需求趨于活躍。2009年1-12月，我國(guó)原油表觀消費(fèi)量為38810.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.2%，增速比上年同期加快0.4個(gè)百分點(diǎn)。1-12月三大成品油表觀消費(fèi)量為22061.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.5%，增速比上年同期下降9.4個(gè)百分點(diǎn)。相對(duì)于緩慢恢復(fù)的市場(chǎng)需求來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)總體呈供大于求態(tài)勢(shì)。

(3)預(yù)計(jì)2010年國(guó)內(nèi)新增煉油能力將超過(guò)3000萬(wàn)噸。如目標(biāo)市場(chǎng)為華南和華東沿海地區(qū)的中海油惠州項(xiàng)目的投產(chǎn)，以及神華煤制油的再次試產(chǎn)都將增加市場(chǎng)供應(yīng)，屆時(shí)煉油業(yè)供需矛盾將進(jìn)一步顯現(xiàn)。預(yù)測(cè)2010年我國(guó)石油表觀消費(fèi)量達(dá)4.27億噸，增速在5%以上。預(yù)測(cè)國(guó)內(nèi)成品油需求較快增長(zhǎng)，但市場(chǎng)仍將延續(xù)供略大于求的局面。從三大主要成品油需求來(lái)看，我國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的巨大潛力將推動(dòng)汽油需求平衡增長(zhǎng);受益于物流運(yùn)輸以及農(nóng)村市場(chǎng)的不斷發(fā)展，載貨汽車(chē)向重型及輕型方向發(fā)展趨勢(shì)明顯，這將有利于增加對(duì)柴油的需求，但其需求增速仍將低于汽油增速。此外，在2009年國(guó)內(nèi)航空市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇并較快增長(zhǎng)的前提下，2010年上海世博會(huì)又將帶來(lái)國(guó)內(nèi)和國(guó)際航線(xiàn)的較大需求，預(yù)計(jì)2010年航空煤油需求增速可能達(dá)到9%以上。

(4)從宏觀經(jīng)濟(jì)上看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)回升，經(jīng)濟(jì)主體信心日益加強(qiáng)，工業(yè)生產(chǎn)增速快速提升，制造業(yè)景氣指數(shù)穩(wěn)步上行，重工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)超過(guò)輕工業(yè)的差距擴(kuò)大，預(yù)示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度將進(jìn)一步提升。重工業(yè)增加值增速?gòu)慕衲?月開(kāi)始超過(guò)輕工業(yè)，7-9月，重工業(yè)增加值增速分別快于輕工業(yè)2.1、3.4和3個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)內(nèi)需求穩(wěn)步走高，進(jìn)出口持續(xù)改善，物價(jià)同比降幅觸底回升，環(huán)比上漲，企業(yè)利潤(rùn)狀況持續(xù)改善，財(cái)政收入大幅增長(zhǎng)，貨幣供應(yīng)量繼續(xù)保持高位增長(zhǎng)，信貸投放總體寬松。未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將繼續(xù)朝著企穩(wěn)向好的方向發(fā)展。企業(yè)投資意愿繼續(xù)上升。而中石油的價(jià)值一直很平穩(wěn)，穩(wěn)定或溫和上升的價(jià)格水平，這無(wú)疑給投資者增添了信心和賺錢(qián)的機(jī)遇，在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)走高的狀況下，中石油是肯定能夠賺錢(qián)，當(dāng)前我國(guó)重工業(yè)發(fā)展迅速，石油也作為其中的重要元素，帶動(dòng)著中石油的整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而影響中石油的股票的持續(xù)穩(wěn)定上漲，這對(duì)股民來(lái)說(shuō)是很大的保證。

二)政府政策方面

2012年第一季度，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步趨緩，但仍處于合理的區(qū)間。從經(jīng)濟(jì)構(gòu)成因素看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、最終消費(fèi)、物價(jià)穩(wěn)定和居民收入等問(wèn)題仍是我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中需要關(guān)注的關(guān)鍵性問(wèn)題。

(1)經(jīng)濟(jì)增速逐步放緩，實(shí)體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有所好轉(zhuǎn)。一季度，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值10799億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)8.1%。我國(guó)已經(jīng)連續(xù)11個(gè)季度增速保持在8%以上。

(2)消費(fèi)增速放緩，消費(fèi)促進(jìn)政策開(kāi)始逐步退化。一季度，社會(huì)消費(fèi)品零售總額49319億元，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)10.9%，消費(fèi)增速有所放緩，相較于2011年同期，下降1.5個(gè)百分點(diǎn)。導(dǎo)致這一現(xiàn)象的原因既有經(jīng)濟(jì)的內(nèi)部原因，也有政策退出的影響。

(3)居民消費(fèi)價(jià)格同比漲幅回落，物價(jià)上漲壓力仍較明顯。一季度居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲3.8%，漲幅比去年全年回落1.6個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期回落1.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，城市上漲3.8%，農(nóng)村上漲3.8%。盡管物價(jià)形勢(shì)有所緩解，但物價(jià)上漲的壓力仍然很大。

(4)對(duì)外貿(mào)易形勢(shì)嚴(yán)峻，雙向投資地位得到加強(qiáng)。一季度，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易總額達(dá)到8592.2億美元，同比增長(zhǎng)7.2%;其中，出口貿(mào)易總額為4300億美元，增速為7.6%;進(jìn)口貿(mào)易總額為4292億美元，增速為6.8%;順差為8億美元。

(5)我國(guó)財(cái)政收支狀況。一季度，我國(guó)財(cái)政收入總體狀況良好，財(cái)政收入保持適度快速增長(zhǎng)，支出進(jìn)度明顯加快，資金效率得到提升。具體狀況如下：全國(guó)財(cái)政收入29976.25億元，比去年同期增長(zhǎng)12.1;地方本級(jí)收入15333.75億元，同比增長(zhǎng)17.3%。財(cái)政收入中的稅收收入25857.81億元，同比增長(zhǎng)10.3%，占財(cái)政收入的比重為86.26%，較去年同期有所下降。全國(guó)財(cái)政支出24118.05億元，比去年同期增加6064.48億元，增長(zhǎng)33.6%。其中，中央本級(jí)支出3841.98億元，同比增長(zhǎng)22.7%;地方財(cái)政支出2.276.07億元，同比增長(zhǎng)35%。

財(cái)政政策：

2010年中國(guó)將繼續(xù)實(shí)行積極的財(cái)政政策。

1、更加注重推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，切實(shí)提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量和效益，把保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快的發(fā)展與調(diào)整結(jié)構(gòu)結(jié)合起來(lái)，在鞏固經(jīng)濟(jì)回升基礎(chǔ)的同時(shí)，積極發(fā)揮財(cái)政政策點(diǎn)調(diào)控的優(yōu)勢(shì)，大力支持推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)建立在結(jié)構(gòu)優(yōu)化的基礎(chǔ)上，促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。

2010年，中央財(cái)政預(yù)算對(duì)地方稅收返還和轉(zhuǎn)移支付在中央財(cái)政支出預(yù)算安排增長(zhǎng)6.3%的情況下，安排30611億元，增長(zhǎng)7%。落實(shí)推動(dòng)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的各項(xiàng)稅收政策，提高財(cái)力薄弱地區(qū)落實(shí)民生政策的保障能力。要進(jìn)一步擴(kuò)展經(jīng)濟(jì)發(fā)展的空間，增添經(jīng)濟(jì)發(fā)展的后勁，加大對(duì)科技創(chuàng)新的支持。2010年，中央財(cái)政預(yù)算安排科學(xué)技術(shù)支出1632億元，增長(zhǎng)8%。 提高自主創(chuàng)新能力，促進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)、企業(yè)科學(xué)發(fā)展，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)走上創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的發(fā)展軌道，推進(jìn)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型的社會(huì)建設(shè)。2010年，中央財(cái)政預(yù)算安排環(huán)境保護(hù)支出1412億元，增長(zhǎng)22.7%。大力推進(jìn)節(jié)能技術(shù)改造、淘汰落后產(chǎn)能、建筑節(jié)能、新能源汽車(chē)等，全面推進(jìn)礦產(chǎn)資源有償使用制度的改革，健全排污權(quán)有償取得和交易制度，擴(kuò)大排污權(quán)交易試點(diǎn)，促進(jìn)資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)。

2、更加注重?cái)U(kuò)大內(nèi)需，特別是消費(fèi)需求，切實(shí)保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。把擴(kuò)大內(nèi)需與穩(wěn)定外需結(jié)合起來(lái)，將促進(jìn)居民消費(fèi)需求置于更加突出的位置，充分發(fā)揮財(cái)政調(diào)整收入分配的職能作用，促進(jìn)調(diào)整國(guó)民收入的分配格局，引導(dǎo)消費(fèi)的財(cái)政政策要加以完善，增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用。

進(jìn)一步增加農(nóng)民補(bǔ)貼，中央財(cái)政安排糧食直補(bǔ)、農(nóng)資綜合補(bǔ)貼、良種補(bǔ)貼、農(nóng)機(jī)具購(gòu)置補(bǔ)貼指出1334.9億元，提高城鄉(xiāng)最低生活保障標(biāo)準(zhǔn)，調(diào)整優(yōu)撫對(duì)象等人員的付息和生活補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)。安排補(bǔ)助資金846億元，努力擴(kuò)大就業(yè)，支持落實(shí)最低工資制度，加大對(duì)就業(yè)困難家庭人員和零就業(yè)家庭的就業(yè)援助力度，健全家電、汽車(chē)、摩托車(chē)下鄉(xiāng)以及家電、汽車(chē)以舊換新政策，引導(dǎo)居民消費(fèi)。加上08年第四季度新增的1040億元和09年新增的5038億元，可以實(shí)現(xiàn)中央政府新增公共投資1.18萬(wàn)億的計(jì)劃。落實(shí)結(jié)構(gòu)性減稅政策，鞏固增值稅轉(zhuǎn)型以及成品油稅費(fèi)改革的成果，對(duì)部分小型微利企業(yè)實(shí)行所得稅優(yōu)惠政策，對(duì)1.6L及以下乘用車(chē)征收5%購(gòu)置稅。

3、更加注重和保障民生，切實(shí)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)協(xié)調(diào)發(fā)展。把發(fā)展經(jīng)濟(jì)與改善民生結(jié)合起來(lái)，進(jìn)一步優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，統(tǒng)籌財(cái)力配置，集中財(cái)力辦大事，把更多的財(cái)政資源用于改善民 生和發(fā)展社會(huì)事業(yè)。2010年中央財(cái)政用在與人民群眾生活直接相關(guān)的教育、醫(yī)療衛(wèi)生、社會(huì)保障和就業(yè)、保障性住房、文化等方面的民生支出合計(jì)安排8077億元，增長(zhǎng)8.8%。 其中，保障性住房支出增長(zhǎng)14.8%。2010年，中央財(cái)政用于三農(nóng)方面的支出安排合計(jì)8183.4億元，增長(zhǎng)12.8%。并根據(jù)社會(huì)事業(yè)發(fā)展的規(guī)律和公共服務(wù)的不同特點(diǎn)，積極探索有效的財(cái)政保障方式，重在制度和長(zhǎng)效機(jī)制建設(shè)，增強(qiáng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的協(xié)調(diào)性。同時(shí)，大力壓縮公用經(jīng)費(fèi)等一般性支出，降低行政成本。

4、更加注重深化財(cái)稅改革，切實(shí)增強(qiáng)財(cái)政經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力和活力。把深化改革與促進(jìn)發(fā)展結(jié)合起來(lái)，不斷深化財(cái)政體制、稅收制度、預(yù)算制度和財(cái)政管理制度改革，加快形成有利于科學(xué)發(fā)展的財(cái)稅體制機(jī)制，建立健全財(cái)力與事權(quán)相匹配的財(cái)政體制，完善轉(zhuǎn)移支付制度，優(yōu)化轉(zhuǎn)移支付結(jié)構(gòu)，加大一般性轉(zhuǎn)移支付，進(jìn)一步規(guī)范專(zhuān)項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付。

健全省以下財(cái)政體制，完善縣級(jí)基本財(cái)力保障機(jī)制，推進(jìn)省直管縣的財(cái)政管理方式的改革，為城鄉(xiāng)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展提供基本的財(cái)力保障。改革資源稅制度，促進(jìn)資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)，進(jìn)一步統(tǒng)一內(nèi)外資企業(yè)和個(gè)人城建稅和教育附加費(fèi)制度，公平稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，完善增值稅、消費(fèi)稅和房產(chǎn)稅制度，使稅收制度更加符合科學(xué)發(fā)展觀的要求，深化國(guó)庫(kù)集中支付、政府采購(gòu)等制度改革，大力支持其他重點(diǎn)領(lǐng)域的改革。同時(shí)，把宏觀調(diào)控與市場(chǎng)機(jī)制結(jié)合起來(lái)，注重運(yùn)用財(cái)政資金和政策引導(dǎo)民間投資和居民消費(fèi)。更好地發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制在資源配置中的基礎(chǔ)性作用。

5、更加注重加強(qiáng)財(cái)政科學(xué)化、精細(xì)化管理，切實(shí)提高財(cái)政資金的績(jī)效。把加強(qiáng)財(cái)政調(diào)控、深化財(cái)稅改革與加強(qiáng)財(cái)政管理結(jié)合起來(lái)。保障積極的財(cái)政政策的有效實(shí)施，一級(jí)財(cái)政職能作用的更好發(fā)揮，牢固樹(shù)立現(xiàn)代財(cái)政管理觀念，全面推進(jìn)財(cái)政科學(xué)化、精細(xì)化管理，促進(jìn)財(cái)政持續(xù)健康發(fā)展，密切跟蹤政策的實(shí)施情況，加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的監(jiān)督分析，及時(shí)完善相關(guān)的措施，進(jìn)一步強(qiáng)化財(cái)政管理和監(jiān)督，切實(shí)提高財(cái)政資金的使用效率，增強(qiáng)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，加強(qiáng)政府性債務(wù)管理。 完善債務(wù)和融資管理制度，努力防范和化解潛在的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)基礎(chǔ)管理工作和基層財(cái)政建設(shè)，積極推進(jìn)預(yù)算公開(kāi)，建立健全規(guī)范的預(yù)算公開(kāi)機(jī)制，自覺(jué)接受社會(huì)監(jiān)督。

一、宏觀經(jīng)濟(jì)因素

主要是能影響市場(chǎng)中股票價(jià)格的因素，包括經(jīng)濟(jì)周期，國(guó)家的財(cái)政狀況，金融環(huán)境，國(guó)際收支狀況，行業(yè)經(jīng)濟(jì)地位的變化，國(guó)家匯率的調(diào)整，都將影響股價(jià)的沉浮。

1、經(jīng)濟(jì)周期。是由經(jīng)濟(jì)運(yùn)行內(nèi)在矛盾引發(fā)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，是一種不以人們意志為轉(zhuǎn)移的客觀規(guī)律。股市直接受經(jīng)濟(jì)狀況的影響，必然也會(huì)呈現(xiàn)一種周期性的波動(dòng)。經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，股市行情必然隨之疲軟下跌;經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇繁榮時(shí)，股價(jià)也會(huì)上升或呈現(xiàn)堅(jiān)挺的上漲走勢(shì)。根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，股票市場(chǎng)往往也是經(jīng)濟(jì)狀況的晴雨表。

經(jīng)濟(jì)周期的循環(huán)、波動(dòng)與股價(jià)之間存在著緊密的聯(lián)系。一般情況下，股價(jià)總是伴隨著經(jīng)濟(jì)周期的變化而升降。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段，投資逐步回升，資本周轉(zhuǎn)開(kāi)始加速，利潤(rùn)逐漸增加，股價(jià)呈上升趨勢(shì)。在繁榮階段，生產(chǎn)繼續(xù)增加，設(shè)備的擴(kuò)充、更新加速，就業(yè)機(jī)會(huì)不斷增多，工資持續(xù)上升并引起消費(fèi)上漲;同時(shí)企業(yè)盈利不斷上升，投資活動(dòng)趨于活躍，股價(jià)進(jìn)入大幅度上升。在危機(jī)階段，由于有支付能力的需求減少，造成整個(gè)社會(huì)的生產(chǎn)過(guò)剩，企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模縮小，產(chǎn)量下降，失業(yè)人數(shù)迅速增加，企業(yè)盈利能力急劇下降，股價(jià)隨之下跌;同時(shí)，由于危機(jī)到來(lái)，企業(yè)倒閉增加，投資者紛紛拋售股票，股價(jià)亦急劇下跌。在蕭條階段，生產(chǎn)嚴(yán)重過(guò)剩并處于停滯狀態(tài)，商品價(jià)格低落且銷(xiāo)售困難，而在危機(jī)階段中殘存的資本流入股票市場(chǎng)，股價(jià)不再繼續(xù)下跌并漸趨于穩(wěn)定狀態(tài)。

不難看出，股價(jià)不僅是伴隨著經(jīng)濟(jì)周期的循環(huán)波動(dòng)而起伏的，而且，其變動(dòng)往往在經(jīng)濟(jì)循環(huán)變化之前出現(xiàn)。兩者間相互依存的關(guān)系為：復(fù)蘇階段--股價(jià)回升;繁榮階段--股價(jià)上升;危機(jī)階段--股價(jià)下跌;蕭條階段--股價(jià)穩(wěn)定。

2、國(guó)家的財(cái)政狀況出現(xiàn)較大的通貨膨脹，股價(jià)就會(huì)下挫，而財(cái)政支出增加時(shí)，股價(jià)會(huì)上揚(yáng)。 3、3、金融環(huán)境

4、金融環(huán)境放松，市場(chǎng)資金充足，利率下降，存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，很多游資會(huì)從銀行轉(zhuǎn)向股市，股價(jià)往往會(huì)出現(xiàn)升勢(shì);國(guó)家抽緊銀根，市場(chǎng)資金緊缺，利率上調(diào)，股價(jià)通常會(huì)下跌。

5、從股票的理論價(jià)格公式中可以反映出利率水平與股價(jià)呈反比關(guān)系，實(shí)際表現(xiàn)也往往如此。當(dāng)利率上升時(shí)，會(huì)引起幾方面的變化，從而導(dǎo)致股價(jià)下降;一是公司借款成本增加，相應(yīng)使利潤(rùn)減少;二是資金從股市流入銀行，需求減少;三是投資者評(píng)估價(jià)值所用的折現(xiàn)率上升，股票價(jià)值因此會(huì)下降。反之則股價(jià)會(huì)上升。

6、美國(guó)在1978年也曾出現(xiàn)過(guò)利率和股價(jià)同時(shí)上升的反?，F(xiàn)象，其原因主要有二：當(dāng)時(shí)許多金融機(jī)構(gòu)對(duì)美國(guó)政府維護(hù)美元在世界上的地位和控制通貨膨脹的能力抱有信心;當(dāng)時(shí)股票價(jià)格已經(jīng)跌到最底點(diǎn)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離了股票的實(shí)際價(jià)值，從而使外國(guó)資金大量流入美國(guó)股票市場(chǎng)。

利率水平對(duì)股價(jià)的影響是比較明顯的，反應(yīng)也比較迅速。 而要把握股價(jià)走勢(shì)，首先要對(duì)利率發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行全面掌握。影響利率的主要因素包括貨幣供應(yīng)量、中央銀行貼現(xiàn)率、銀行存款準(zhǔn)備金比率。如果貨幣供應(yīng)量增加、銀行貼現(xiàn)率降低、銀行存款準(zhǔn)備金比率下降，就表明中央銀行意在放松銀根，利率顯下降趨勢(shì);反之，則表示利率總的趨勢(shì)在上升。

4、國(guó)際收支發(fā)生順差。刺激本國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，會(huì)促使股價(jià)上升;而出現(xiàn)巨額逆差時(shí)，會(huì)導(dǎo)致本國(guó)貨幣貶值，股票價(jià)格一般將下跌?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)日益一體化、國(guó)際化，因而，國(guó)際收支狀況也是影響股價(jià)的重要因素。一般情況下，國(guó)際收支處于逆差狀況，對(duì)外赤字增加，進(jìn)口大于出口，此時(shí)，政府為扭轉(zhuǎn)這類(lèi)狀況，會(huì)控制進(jìn)口，鼓勵(lì)出口，并相應(yīng)地提高利率，實(shí)行緊縮政策，或降低匯率使本國(guó)貨幣貶值，從而造成股價(jià)看跌;反之，股價(jià)將看漲。

5、行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中地位的變更。行業(yè)的發(fā)展前景和發(fā)展?jié)摿?，新興行業(yè)引來(lái)的沖擊等，以及上市公司在行業(yè)中所處的位置，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，經(jīng)營(yíng)狀況，資金組合的改變及領(lǐng)導(dǎo)層人事變動(dòng)等都會(huì)影響相關(guān)股票的價(jià)格。

6.匯率變動(dòng)。

匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響是多方面的。

總的說(shuō)來(lái)，如果匯率調(diào)整對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和外貿(mào)收支平衡利多弊少，人們對(duì)前景樂(lè)觀，股價(jià)就會(huì)上升;反之，股價(jià)就會(huì)下跌。 具體看，匯率變動(dòng)對(duì)股價(jià)的影響主要是針對(duì)那些從事進(jìn)出口貿(mào)易的股份公司，它通過(guò)對(duì)營(yíng)利狀況的影響，進(jìn)而反映到股價(jià)上。一般說(shuō)，本國(guó)貨幣升值不利于出口卻有利于進(jìn)口，而貶值卻正好相反。這種影響也表現(xiàn)在：如果公司產(chǎn)品出口，

當(dāng)匯率提高，則產(chǎn)品在海外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力受到削弱，公司盈利狀況下降，如果公司的某些原料依賴(lài)進(jìn)口，產(chǎn)品主要在國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售，當(dāng)匯率提高，使公司原材料成本降低，盈利上升。此外，如果預(yù)測(cè)到某國(guó)匯率將要上漲，那么貨幣相對(duì)貶值國(guó)的資金就會(huì)向上升國(guó)轉(zhuǎn)移，而其中部分資金進(jìn)入股市，股市行情可能上漲。

7.物價(jià)因素。

商品的價(jià)格是貨幣購(gòu)買(mǎi)力的表現(xiàn)，所以物價(jià)水平被視為通貨膨脹或通貨緊縮的重要指標(biāo)。一般而言，商品價(jià)格上升時(shí)，公司的產(chǎn)品能夠以較高的`價(jià)格水平售出，盈利相應(yīng)增加，股價(jià)亦會(huì)上升。但是，這也要根據(jù)情況而定。如物價(jià)上升時(shí)，那些擁有較大庫(kù)存產(chǎn)品的企業(yè)的生產(chǎn)成本是按原來(lái)的物價(jià)計(jì)算的，因而，可導(dǎo)致直接的盈利上升;對(duì)于需大量依賴(lài)新購(gòu)原材料的企業(yè)而言，則可能產(chǎn)生不利影響。此外，由于物價(jià)上漲，股票也有一定的保值作用，也由于物價(jià)上漲，貨幣供應(yīng)量增加，銀根松弛，也會(huì)使社會(huì)游資進(jìn)入股票市場(chǎng)，增大需求，導(dǎo)致股價(jià)上升。

股票報(bào)告【篇4】

國(guó)際市場(chǎng)目前處于震蕩高位，而A股處于震蕩低位；長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看是負(fù)面的，因?yàn)闅W美債務(wù)危機(jī)接連來(lái)襲，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)沖擊很大。對(duì)于A股股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）未來(lái)的走勢(shì)，秦曉斌認(rèn)為，大盤(pán)底部可能在2600點(diǎn)以下，維持曲線(xiàn)震蕩走勢(shì)，因此，個(gè)人投資者需謹(jǐn)慎，應(yīng)關(guān)注大消費(fèi)、科技股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）等成長(zhǎng)類(lèi)股票，回避周期性股票。新浪提示：本文屬于研究報(bào)告欄目，僅為分析人士對(duì)一只股票的個(gè)人觀點(diǎn)和看法，并非正式的股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）新聞報(bào)道，新浪不保證其真實(shí)性和客觀性，一切有關(guān)該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準(zhǔn)，敬請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。唐山港股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）(601000)：當(dāng)前估值具備吸引力公司上半年若剔除商品銷(xiāo)售收入的影響，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)18.94%；凈利潤(rùn)同比股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）增長(zhǎng)40.51%；每股收益0.2622元。在電力短缺中周期與煤炭主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存短周期疊加的背景下，公司上半年下水煤炭增股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）量顯著，同比增長(zhǎng)56.39%。物流業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率高達(dá)76%、同比增速達(dá)38%，明顯高于其他業(yè)務(wù)項(xiàng)目。目前公司物流股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）業(yè)務(wù)尚處于擴(kuò)張期，因此營(yíng)業(yè)成本增速較快，但隨著公司腹地產(chǎn)業(yè)鏈的逐漸成形及物流場(chǎng)站的內(nèi)陸延伸，公司物流業(yè)務(wù)成長(zhǎng)空間巨股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）大。中央儲(chǔ)備糧唐山直屬庫(kù)的專(zhuān)業(yè)化糧油加工基地項(xiàng)目有望形成新的利潤(rùn)源。新碼頭投入運(yùn)行后，下半年業(yè)績(jī)有望提速。隨著主股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）航道通航能力升級(jí)，公司將進(jìn)入“20萬(wàn)噸級(jí)港口俱樂(lè)部”。11-EPS分別為0.5、0.75、1.28元，股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）對(duì)應(yīng)PE為16.98、13.95、10.52倍。與同類(lèi)公司相比，當(dāng)前估值具備吸引力，我們維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）(民生證券)四美國(guó)股市大幅下跌，道指收盤(pán)重挫512點(diǎn)。市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)疲軟的擔(dān)心情緒導(dǎo)致投資者迅速撤離、股市重挫，股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）兩年期國(guó)債收益率降至歷史新低。中國(guó)概念股全線(xiàn)大跌，33只股票跌幅超5%。人人、優(yōu)酷、當(dāng)當(dāng)、暢游等11只個(gè)股大跌1股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）0%以上?？罩芯W(wǎng)、中華網(wǎng)軟件、盛大網(wǎng)絡(luò)、當(dāng)當(dāng)、酷6傳媒、僑興移動(dòng)、航美傳媒等8只股票創(chuàng)下52周新低。美東時(shí)間8月股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）4日16：00(北京時(shí)間8月5日04：00)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌512.53點(diǎn)，報(bào)11,383.91點(diǎn)，跌幅4股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）.31%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌136.68點(diǎn)，報(bào)2,556.39點(diǎn)，跌幅5.08%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌60.24點(diǎn)，報(bào)1,200.10點(diǎn)，跌幅4.78%。道指已經(jīng)跌破年底收盤(pán)點(diǎn)位。標(biāo)普500指數(shù)較月31日收盤(pán)點(diǎn)位已經(jīng)下跌了2.6%，自然資源與能源板塊跌幅領(lǐng)先。納指較去年年底收盤(pán)點(diǎn)位下跌了1.5%。日本日經(jīng)225指數(shù)收國(guó)際市場(chǎng)目前處于震蕩高位，而A股處于震蕩低位；長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看是負(fù)面的，因?yàn)闅W美債務(wù)危機(jī)接連來(lái)襲，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)沖擊很大。對(duì)于A股股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）未來(lái)的走勢(shì)，秦曉斌認(rèn)為，大盤(pán)底部可能在2600點(diǎn)以下，維持曲線(xiàn)震蕩走勢(shì)，因此，個(gè)人投資者需謹(jǐn)慎，應(yīng)關(guān)注大消費(fèi)、科技股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）等成長(zhǎng)類(lèi)股票，回避周期性股票。新浪提示：本文屬于研究報(bào)告欄目，僅為分析人士對(duì)一只股票的個(gè)人觀點(diǎn)和看法，并非正式的`股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）新聞報(bào)道，新浪不保證其真實(shí)性和客觀性，一切有關(guān)該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準(zhǔn)，敬請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。唐山港股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）(601000)：當(dāng)前估值具備吸引力公司上半年若剔除商品銷(xiāo)售收入的影響，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)18.94%；凈利潤(rùn)同比股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）增長(zhǎng)40.51%；每股收益0.2622元。在電力短缺中周期與煤炭主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存短周期疊加的背景下，公司上半年下水煤炭增股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）量顯著，同比增長(zhǎng)56.39%。物流業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率高達(dá)76%、同比增速達(dá)38%，明顯高于其他業(yè)務(wù)項(xiàng)目。目前公司物流股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）業(yè)務(wù)尚處于擴(kuò)張期，因此營(yíng)業(yè)成本增速較快，但隨著公司腹地產(chǎn)業(yè)鏈的逐漸成形及物流場(chǎng)站的內(nèi)陸延伸，公司物流業(yè)務(wù)成長(zhǎng)空間巨股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）大。中央儲(chǔ)備糧唐山直屬庫(kù)的專(zhuān)業(yè)化糧油加工基地項(xiàng)目有望形成新的利潤(rùn)源。新碼頭投入運(yùn)行后，下半年業(yè)績(jī)有望提速。隨著主股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）航道通航能力升級(jí)，公司將進(jìn)入“20萬(wàn)噸級(jí)港口俱樂(lè)部”。11-13年EPS分別為0.5、0.75、1.28元，股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）對(duì)應(yīng)PE為16.98、13.95、10.52倍。與同類(lèi)公司相比，當(dāng)前估值具備吸引力，我們維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）(民生證券)四美國(guó)股市大幅下跌，道指收盤(pán)重挫512點(diǎn)。市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)疲軟的擔(dān)心情緒導(dǎo)致投資者迅速撤離、股市重挫，股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）兩年期國(guó)債收益率降至歷史新低。中國(guó)概念股全線(xiàn)大跌，33只股票跌幅超5%。人人、優(yōu)酷、當(dāng)當(dāng)、暢游等11只個(gè)股大跌1股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）0%以上。空中網(wǎng)、中華網(wǎng)軟件、盛大網(wǎng)絡(luò)、當(dāng)當(dāng)、酷6傳媒、僑興移動(dòng)、航美傳媒等8只股票創(chuàng)下52周新低。美東時(shí)間8月股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）4日16：00(北京時(shí)間8月5日04：00)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌512.53點(diǎn)，報(bào)11,383.91點(diǎn)，跌幅4股票投資心得（/fanwenwang/xdth）體會(huì)（/fanwenwang/xdth）.31%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌136.68點(diǎn)，報(bào)2,556.39點(diǎn)，跌幅5.08%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌60.24點(diǎn)，報(bào)1,200.10點(diǎn)，跌幅4.78%。道指已經(jīng)跌破年年底收盤(pán)點(diǎn)位。標(biāo)普500指數(shù)較2010年12月31日收盤(pán)點(diǎn)位已經(jīng)下跌了2.6%，自然資源與能源板塊跌幅領(lǐng)先。納指較去年年底收盤(pán)點(diǎn)位下跌了1.5%。日本日經(jīng)225指數(shù)收

股票報(bào)告【篇5】

(1)理論學(xué)習(xí)即入門(mén)階段。投資者最初踏入證券市場(chǎng)時(shí)以“小學(xué)生的身份”勤奮學(xué)習(xí)，通過(guò)專(zhuān)業(yè)書(shū)籍，報(bào)刊，互聯(lián)網(wǎng)，電視，以及周?chē)呐笥鸦驅(qū)I(yè)人士的講解來(lái)學(xué)習(xí)相關(guān)專(zhuān)業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)。在股票操作上，自己很少有主見(jiàn)，所買(mǎi)股票一般都是電視上股評(píng)人士推薦或身邊的朋友介紹的。這一階段的心理特征主要表現(xiàn)為賺錢(qián)心切，著急恐慌，沒(méi)主見(jiàn)，心有余而力不足。為了賺錢(qián)，為了暴富，可以不惜冒一切風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)質(zhì)上是初生牛犢不怕虎，根本不知道市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)有多大，追漲殺跌則是自己的拿手好戲。這一過(guò)程一般需6---10月，學(xué)歷低的投資者可能所需要的時(shí)間更長(zhǎng)。這一時(shí)期因聽(tīng)信他人的建議買(mǎi)賣(mài)股票而通常遭受很大的損失。

(2)自我封閉即艱苦磨練階段。經(jīng)過(guò)第一階段學(xué)習(xí)和總結(jié)，很快找到了所謂的“賺錢(qián)秘訣”。這個(gè)所謂的“秘訣”一般是幾個(gè)指標(biāo)加上量?jī)r(jià)分析以及一些具備牛股特征的突破形態(tài)，這些在很多書(shū)籍里都有過(guò)介紹也比較容易掌握。市場(chǎng)上大多數(shù)投資者基本上也都會(huì)這些，但只有一少部分人才精通此道。由于這些指標(biāo)緊貼股價(jià)走勢(shì)，依靠它們來(lái)操作某一段時(shí)間內(nèi)短線(xiàn)的成功機(jī)率很高，有時(shí)甚至可以買(mǎi)在最低點(diǎn)或賣(mài)在最高點(diǎn)。因此，每一次操作成功后就會(huì)有一種很大的成就感。于是自信，沖動(dòng)，虛榮心，甚至狂妄沖昏了頭腦。自認(rèn)為已經(jīng)具備了賺錢(qián)的能力。每當(dāng)周?chē)娜顺霈F(xiàn)了虧損，或者著名的股評(píng)人士出現(xiàn)了錯(cuò)誤而自己卻判斷對(duì)時(shí)，就會(huì)對(duì)同行出奇的挑剔。往往是嘲笑別人的錯(cuò)而妒忌他人的對(duì)。僅對(duì)外來(lái)的和尚還能尚存一絲敬意，但周?chē)娜嗽谒壑卸际恰鞍灼ぁ薄?/p>

在操作上頻繁交易，而且喜歡滿(mǎn)倉(cāng)操作。買(mǎi)了大漲的股票后就到處?kù)乓?，或者?dú)自洋洋得意;買(mǎi)了大跌的股票就懊惱，沮喪，總處于大喜或大悲狀態(tài)。其實(shí)這時(shí)已動(dòng)了真情，和股市的關(guān)系就象熱戀中的愛(ài)人一樣，一天也不能分離，一開(kāi)盤(pán)就必須看行情走勢(shì)，收盤(pán)后干啥都可以就是不能不看行情。買(mǎi)賣(mài)股票時(shí)，有時(shí)斤斤計(jì)較一分錢(qián)的價(jià)位，買(mǎi)入價(jià)必須在最低價(jià)位附近，賣(mài)出價(jià)必須是在最高價(jià)位附近。喜歡追逐市場(chǎng)熱點(diǎn)板塊，腦子里幾乎只有“賺錢(qián)”二字，對(duì)于虧損，風(fēng)險(xiǎn)的概念卻很模糊。操作業(yè)績(jī)要么大賺大賠，要么小賺大賠。這第二階段至少需要5年以上的磨練，有的甚至10年以上。這是走向成功的最困難階段，就象紅軍的兩萬(wàn)五千里的“長(zhǎng)征”一樣艱難。以后有三條路可走，一條路是絕望的離開(kāi)股市;另一條路是無(wú)奈的甘心聽(tīng)從“高人”的領(lǐng)導(dǎo);第三條路是自己休整一段時(shí)間后，開(kāi)始反思，再學(xué)習(xí)，重新塑造自己(這樣的投資者只有很少一部分)。

(3)再學(xué)習(xí)和反思總結(jié)即高手階段。經(jīng)過(guò)幾年大成大敗的反復(fù)折騰后最終醒悟了，認(rèn)識(shí)到自己的水平還是不行，以前的行為是多么的幼稚啊!于是，再次開(kāi)始學(xué)習(xí)，但這次學(xué)習(xí)卻是系統(tǒng)的學(xué)習(xí)，包括技術(shù)分析的各種方法，基本面研究，投資組合，風(fēng)險(xiǎn)控制等等?？偨Y(jié)以前的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，把理論與實(shí)踐結(jié)合起來(lái)。在心態(tài)修養(yǎng)方面，變驕狂為謙卑，逐步克服貪戀與恐懼。不再喜怒無(wú)常，情緒基本穩(wěn)定。面對(duì)贏利和虧損能夠泰然處之，不貪功好利，不急噪恐懼，不再炫耀自己，能夠認(rèn)識(shí)到自己的不足并逐步改變，虛心好學(xué)不卷，努力尋找一個(gè)能夠長(zhǎng)期獲勝的操作方法。但是，自我控制的能力還是夠強(qiáng)。在操作上雖然不再頻繁操作，但是業(yè)績(jī)上基本維持在小賺狀態(tài)。這一階段需歷時(shí)3年左右。這時(shí)就如同一位普通的武林高手，一般情況下不會(huì)被對(duì)手打的大敗了，但平手或小輸小贏的時(shí)候多。如果這時(shí)能遇到了成功高人的點(diǎn)撥，那么就會(huì)少走很多彎路，距離成功所需時(shí)間就會(huì)大大縮短。

(4)成功階段即得道的大師。經(jīng)過(guò)幾年的學(xué)習(xí)，磨練，掌握的理論知識(shí)越來(lái)越豐富;能夠刻骨銘心的把經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)與理論有機(jī)結(jié)合起來(lái)了;心態(tài)方面，那些浮躁缺乏耐心，貪婪和恐懼，爭(zhēng)強(qiáng)好勝，妒忌，自負(fù)，沮喪等等缺點(diǎn)基本上都去掉了，能真正做到了不以漲喜，不以跌悲，能毫不含糊的牢牢地控制住自己的欲望(指在證券，期貨市場(chǎng)上)。能夠把技術(shù)分析方法與基本分析法有機(jī)的結(jié)合起來(lái)，能把風(fēng)險(xiǎn)控制擺在操作首位。找到了一個(gè)切實(shí)可行的交易系統(tǒng)。真正做到知行合一，實(shí)現(xiàn)了長(zhǎng)期穩(wěn)定的贏利。這一階段最主要的是心態(tài)的把握。就象武林中得道的大師一樣，精通各種武藝，道德修養(yǎng)極高，但這個(gè)“高”靠的是心境中的意念而不再是武功了。

股票報(bào)告【篇6】

作為資本市場(chǎng)的核心，證券市場(chǎng)在我國(guó)的建立和發(fā)展始于改革開(kāi)放初期。 1981年到1987年國(guó)債年均發(fā)行規(guī)模僅為59.5億元，進(jìn)入90年代以來(lái)國(guó)債發(fā)行數(shù)額年均達(dá)到千億元。 而已達(dá)到2 412億元。在股票市場(chǎng)上，迄今滬、深兩地上市公司已達(dá)900余家，上市股票市價(jià)總值達(dá)2萬(wàn)億元。 我國(guó)資本市場(chǎng)在短短十幾年，達(dá)到了許多國(guó)家?guī)资晟踔辽习倌瓴艑?shí)現(xiàn)的規(guī)模，取得了不少成功經(jīng)驗(yàn)；但也存在如下一些問(wèn)題，嚴(yán)重制約了證券市場(chǎng)自身功能的發(fā)揮，阻礙了證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。這些問(wèn)題主要是：

1) 證券市場(chǎng)規(guī)模過(guò)小。以股票市場(chǎng)為例，雖然發(fā)展速度較快，但是從總體規(guī)?？矗c國(guó)外還有相當(dāng)大差距，參與股票投資的人數(shù)占總?cè)藬?shù)的比例，全世界平均為8%左右，發(fā)達(dá)國(guó)家的比例則更高，如英、美均在20%以上。我國(guó)目前股市投資者為3 300萬(wàn)人，僅占全國(guó)總?cè)丝诘?.7%。另外，從股市總市值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比重看，世界平均為30%左右，美、日、英等國(guó)均在80%以上，而我國(guó)為24.2%，況且在總市值中還包括大部分不流通的市值，如果扣除這一部分，我國(guó)股市總值占GDP的比重就更低了。由此可見(jiàn)，我國(guó)股市規(guī)模較小，與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求有較大差距，同時(shí)也可以看出在我國(guó)擴(kuò)大股市規(guī)模有很大的潛力可挖。

2) 資本市場(chǎng)主體缺位。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)是資本市場(chǎng)的重要主體。而目前我國(guó)企業(yè)主體地位非常脆弱。政企不分、產(chǎn)權(quán)不清、權(quán)責(zé)不明、約束無(wú)力、活力不足仍然是我國(guó)企業(yè)的主要特征，企業(yè)主體地位殘缺。另外，我國(guó)資本市場(chǎng)主體殘缺還表現(xiàn)在投資主體主要是個(gè)人，其投資的質(zhì)和量均較低，以投資基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者比重明顯不足。相比之下美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家，機(jī)構(gòu)投資者成為資本市場(chǎng)的重要主體，其機(jī)構(gòu)投資者主要有年金基金、商業(yè)銀行信托部、保險(xiǎn)公司、共同基金等。由于機(jī)構(gòu)投資者是專(zhuān)業(yè)性金融中介機(jī)構(gòu)，其投資活動(dòng)具有投資量大、交易費(fèi)用低、交易風(fēng)險(xiǎn)小的特點(diǎn)，很受大眾投資者的歡迎。如美國(guó)，每4戶(hù)人家就有1戶(hù)向投資基金投資。由于我國(guó)資本市場(chǎng)機(jī)構(gòu)性投資者發(fā)展滯后，這使得僅靠若干家大機(jī)構(gòu)和數(shù)以萬(wàn)計(jì)的小股民散戶(hù)所支撐的股市投機(jī)盛行，股價(jià)暴漲暴跌難以避免，阻礙了股市的健康發(fā)展。

3) 市場(chǎng)分割，整體性差。首先，一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)行仍然按地區(qū)分配額度，限制企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)，債券地區(qū)性發(fā)行市場(chǎng)也是按省分派額度(企業(yè)債券發(fā)行)和按銀行分支機(jī)構(gòu)分派額度(政府債券發(fā)行)。至于二級(jí)市場(chǎng)分割則更為明顯，把股票市場(chǎng)劃分為A股、B 股和H股，構(gòu)成中國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展中的一個(gè)非常顯著的特征；即使在A股中，國(guó)家股流通與轉(zhuǎn)讓只限于極少部分，而且A股不允許在滬、深兩個(gè)交易所交叉掛牌，限制了全國(guó)性市場(chǎng)的發(fā)展。在股票市場(chǎng)中呈現(xiàn)出A股與B股、H股分割；個(gè)人股、內(nèi)部社會(huì)個(gè)人股與內(nèi)部職工股分割，個(gè)人股市場(chǎng)與法人股市場(chǎng)分割。如此繁雜的分割，不但不利于經(jīng)濟(jì)體制改革，也不利于我國(guó)資本市場(chǎng)與國(guó)際慣例接軌。

4) 市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)不完善。證券中介機(jī)構(gòu)從廣義上講就是在證券市場(chǎng)上為參與各方提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)。我國(guó)目前的中介機(jī)構(gòu)主要包括證券公司、信托投資公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、證券投資咨詢(xún)公司等，雖然其業(yè)務(wù)已涉足證券的承購(gòu)包銷(xiāo)、發(fā)行、交易、自營(yíng)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等內(nèi)容，但與國(guó)外投資銀行業(yè)務(wù)相比，還存在著較大的功能缺陷，例如投資銀行核心任務(wù)之一的購(gòu)并業(yè)務(wù)對(duì)于我國(guó)中介機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)幾乎還未曾涉及。西方國(guó)家的公司購(gòu)并活動(dòng)大多由投資銀行策劃完成，投資銀行起著搭橋牽線(xiàn)、籌劃交易過(guò)程、為交易籌措資金和參與交易談判等重要作用。我國(guó)目前還沒(méi)有這樣的中介機(jī)構(gòu)，這就嚴(yán)重制約了我國(guó)企業(yè)重組活動(dòng)的順利開(kāi)展。

5) 流動(dòng)性不足。流動(dòng)性是指市場(chǎng)中存在大量的流通性強(qiáng)的金融工具，同時(shí)又有大量參加流通的主體。檢驗(yàn)市場(chǎng)流動(dòng)性通?？蓮慕灰琢亢统山粌r(jià)的關(guān)系入手，二者的關(guān)系越密切，流動(dòng)性就越差。美國(guó)股市中二者變化的關(guān)系指數(shù)為0.01，而我國(guó)滬、深A(yù)股市場(chǎng)的關(guān)系指數(shù)分別為0.52和0.40，說(shuō)明我國(guó)股市整體流動(dòng)性是比較差的。造成股市流動(dòng)性差，一方面與資本市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)投資者參與不足有關(guān)，另一方面與國(guó)家股不能進(jìn)行交易、法人股在STAQ和NETS市場(chǎng)交易微弱有很大關(guān)系。流動(dòng)不足使股票價(jià)格扭曲，資本流動(dòng)失去了動(dòng)力和方向，資源配置功能受到抑制。另外，由于國(guó)有股不能流通，這將對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生不利影響。

6) 資本市場(chǎng)交易工具品種單一、結(jié)構(gòu)殘缺。在發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)中，資本市場(chǎng)工具保持多樣化趨勢(shì)。以香港資本市場(chǎng)為例，目前國(guó)際市場(chǎng)上的金融衍生工具中80%以上已被其采用；在股票市場(chǎng)上，不僅出現(xiàn)了期指、期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證等投資品種，而且這類(lèi)衍生工具的交投大有超過(guò)現(xiàn)貨市場(chǎng)之勢(shì)。香港上市公司在債券市場(chǎng)上的集資形式更為多樣化，在債券、票據(jù)和存款證3種形式的基礎(chǔ)上，先后出現(xiàn)了浮息工具、變息工具、可換投股債券、信用卡應(yīng)收債券等多種形式，目前在聯(lián)交所掛牌買(mǎi)賣(mài)的債務(wù)工具已增至129種。相比之下，我國(guó)大陸的資本市場(chǎng)除股票外，5年以上的交易工具幾乎沒(méi)有，而1～5年的交易工具又受到種種限制，這不利于資源的有效配置。

7) 證券市場(chǎng)制度不健全。證券市場(chǎng)制度是支撐證券市場(chǎng)高效、公平運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，包括信息披露制度和利益保障與實(shí)現(xiàn)制度等。我國(guó)證券市場(chǎng)的.信息披露制度無(wú)論從制度本身還是從執(zhí)行上看都存在信息公開(kāi)不夠的問(wèn)題，表現(xiàn)在一些重大信息披露帶有很大的隨意性和主觀性，極大挫傷了股民、債券投資者的信心。利益保障與實(shí)現(xiàn)制度是指證券投資者在獲取有關(guān)信息后，被給予證券投資期收益以必要的保障和實(shí)現(xiàn)的制度。我國(guó)證券市場(chǎng)的利益保障與實(shí)現(xiàn)制度很不健全，使投資者面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，嚴(yán)重措傷了股民的投資積極性。

近年來(lái)我國(guó)已制定了《公司法》、《股票發(fā)行與交易暫行條例》、《證券交易所管理辦法》、《證券投資基金管理暫行辦法》等。然而證券交易的基本法規(guī)《證券交易法》尚未制定，證券法規(guī)沒(méi)有形成完整體系，導(dǎo)致證券交易的某些環(huán)節(jié)無(wú)法可依，加之對(duì)已頒布的法規(guī)執(zhí)行不力，證券交易的違規(guī)和不規(guī)范行為時(shí)有發(fā)生，我國(guó)1995年發(fā)生的“三.二七”國(guó)債期貨的嚴(yán)重事件，主要原因就是證券法規(guī)不健全、監(jiān)管不嚴(yán)造成的。

我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展壯大很快。達(dá)到了許多國(guó)家?guī)资晟踔辽习倌瓴艑?shí)現(xiàn)的規(guī)模，1990年到19國(guó)債年均發(fā)行規(guī)模僅為59.5億元，進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)國(guó)債發(fā)行數(shù)額年均達(dá)到千億元。迄今滬、深兩地上市公司已達(dá)900余家，上市股票市價(jià)總值達(dá)2萬(wàn)億元。但是在高速發(fā)展的背后，都必然存在很多的問(wèn)題。這些問(wèn)題毫無(wú)疑問(wèn)的制約了我國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。

首先，我國(guó)股市規(guī)模較小，與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求有較大差距，例如，我國(guó)目前股市投資者為3 300萬(wàn)人，僅占全國(guó)總?cè)丝诘?.7%。另外，我國(guó)股市總值占GDP的比重就更低了。其次，而目前我國(guó)企業(yè)主體地位非常脆弱。政企不分、產(chǎn)權(quán)不清、權(quán)責(zé)不明、約束無(wú)力、活力不足仍然是我國(guó)企業(yè)的主要特征，企業(yè)主體地位殘缺。僅靠若干家大機(jī)構(gòu)和數(shù)以萬(wàn)計(jì)的小股民散戶(hù)所支撐的股市投機(jī)盛行，股價(jià)暴漲暴跌難以避免，然后，市場(chǎng)分割，整體性差；市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)不完善；流動(dòng)性不足；證券市場(chǎng)制度不健全。

明年鋼材需求有望繼續(xù)增長(zhǎng)由于明年投入資金對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用依然很強(qiáng)勁,特別是地方投入資金應(yīng)該會(huì)大幅增加,作為基礎(chǔ)設(shè)施必需的鋼材而言,需求有望得到保證。根據(jù)國(guó)際鋼協(xié)的預(yù)測(cè), 年中國(guó)鋼鐵表觀消費(fèi)量將增長(zhǎng)18.8%、 年全球鋼鐵需求將增長(zhǎng)9.2%,達(dá)到12.06 億噸。其中,中國(guó)將增長(zhǎng)5.0%至5.53 億噸。我們認(rèn)為,在中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持較好增長(zhǎng)的局面下,5.0%的增速預(yù)測(cè)有點(diǎn)偏低。我們預(yù)測(cè),中國(guó)明年鋼鐵表觀消費(fèi)量有望達(dá)到5.8-6.0億噸,增加10-14%左右。

9月份鋼材產(chǎn)量再創(chuàng)新高據(jù)中鋼協(xié)預(yù)計(jì),9 月份國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高,相當(dāng)于年產(chǎn)6.18 億噸水平。出口形勢(shì)有所好轉(zhuǎn) 9 月份粗鋼凈出口比8月繼續(xù)增長(zhǎng)。9 月出口鋼材247 萬(wàn)噸,環(huán)比增加39萬(wàn)噸,是今年以來(lái)連續(xù)4 個(gè)月環(huán)比增長(zhǎng)。當(dāng)月坯材凈出口28 萬(wàn)噸,折合粗鋼凈出口31 萬(wàn)噸。在全球經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇的背景下,中國(guó)鋼材出口實(shí)現(xiàn)了緩慢增長(zhǎng)。但出現(xiàn)大幅回升,短期內(nèi)是難以實(shí)現(xiàn)的。

寶山鋼鐵股份有限公司根據(jù)中華人民共和國(guó)法律在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)成立的股份有限公司。本公司系經(jīng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)批準(zhǔn)，由上海寶鋼集團(tuán)公司獨(dú)家發(fā)起設(shè)立，于2月3日正式注冊(cè)成立。本公司于月6日至年11月24日采用網(wǎng)下配售和上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的發(fā)行方式向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股(A股)1,877,000,000 股，每股面值人民幣1元，每股發(fā)行價(jià)人民幣4.18 元。

寶鋼從1978年12月投資建廠，一期投資128億元，1985年9月建成。二期投資172億元，1991年6月投產(chǎn)，三期投資623億到開(kāi)始陸續(xù)建成，到2000年底全部建成。寶鋼2000年上市時(shí)因三期工程還未全部建成，且由于工程浩大，技術(shù)調(diào)試等原因，部分工程處于虧損或微利狀態(tài)。故僅僅將煉鐵、煉鋼、發(fā)電等部分資產(chǎn)進(jìn)入上市公司。

從目前情況看，寶鋼股份具有多方面的優(yōu)勢(shì)，這些優(yōu)勢(shì)支持其持續(xù)發(fā)展。產(chǎn)品價(jià)格大幅回升 由于多年來(lái)全球鋼鐵生產(chǎn)過(guò)剩，價(jià)格步步下滑，到已達(dá)到來(lái)最低水平，世界許多大鋼鐵集團(tuán)也陷于虧損，日本5家大鋼鐵企業(yè)20虧損達(dá)4家，美國(guó)許多家鋼鐵企業(yè)破產(chǎn)，有些靠政府補(bǔ)貼生存。無(wú)利可圖導(dǎo)致破產(chǎn)增多，新增生產(chǎn)能力很少。物極必反，世界鋼鐵聯(lián)盟要求各國(guó)壓產(chǎn)保價(jià)。最近全球38個(gè)主要產(chǎn)鋼國(guó)決定限制政府對(duì)鋼鐵企業(yè)補(bǔ)貼，進(jìn)一步壓縮生產(chǎn)能力（到目前為止，全世界大約壓縮了1億噸的生產(chǎn)能力）。這就為鋼材價(jià)格回升奠定了基礎(chǔ)。初美國(guó)鋼鐵企業(yè)首先施壓政府出臺(tái)產(chǎn)業(yè)保護(hù)政策，緊接著歐盟、加拿大等亦采取類(lèi)似辦法，中國(guó)也于203月臨時(shí)實(shí)行貿(mào)易保障措施，目前全球鋼價(jià)大幅回升，特別是薄板類(lèi)。

目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，像汽車(chē)、家電生產(chǎn)增速很高。而薄板類(lèi)鋼材國(guó)內(nèi)生產(chǎn)能力不足，尤其是冷軋板（寶鋼股份的主要產(chǎn)品）最近幾年都遠(yuǎn)滿(mǎn)足不了國(guó)內(nèi)需求。今年以來(lái)，冷板價(jià)格繼續(xù)上升，寶鋼股份出廠報(bào)價(jià)一季度比去年四季度有大幅升高。而近日?qǐng)?bào)出的二季度價(jià)格比一季度價(jià)格又有所上升，故今年的利潤(rùn)不會(huì)比去年低（去年每股收益一季度0.04元、二季度0.07元、三季度0.10元、四季度0.13元、全年0.34元）。年市場(chǎng)低迷時(shí)收購(gòu)的三期工程剛好大顯身手。據(jù)各鋼材網(wǎng)站上提供消息，市場(chǎng)上很少有寶鋼產(chǎn)品銷(xiāo)售，其產(chǎn)品大多被用戶(hù)預(yù)訂。中國(guó)是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的國(guó)家之一，上海又是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的龍頭，寶鋼股份剛好是其產(chǎn)品的銷(xiāo)售中心地區(qū)，企業(yè)貼近市場(chǎng)，營(yíng)銷(xiāo)成本低，容易吸引人才，交貨及時(shí)。另外由于地處長(zhǎng)江入?？?，進(jìn)口礦運(yùn)輸成本低，因國(guó)內(nèi)鐵礦普遍質(zhì)量差（含鐵量低，含硫量高等），許多鋼鐵廠都加大了進(jìn)口礦比重，象地處西南部的攀鋼每年都需進(jìn)口大量?jī)?yōu)質(zhì)礦混合使用。國(guó)家冶金發(fā)展戰(zhàn)略也是要在沿海鋼材消費(fèi)量大的地方發(fā)展鋼鐵產(chǎn)業(yè)。

寶鋼建設(shè)屬當(dāng)時(shí)國(guó)家重中之重的工程，從全國(guó)各地抽調(diào)了大量精兵強(qiáng)將進(jìn)行大會(huì)戰(zhàn)。人員基礎(chǔ)好，由于是新建企業(yè)老工人少，負(fù)擔(dān)輕，股份公司人員僅1萬(wàn)5千多人（如新鋼釩銷(xiāo)售收入76.7億，凈利4.9億，人員卻有2萬(wàn)）。寶鋼二期建成時(shí)人員有4萬(wàn)，到三期建成后人員卻減至不到1.6萬(wàn)，留下的當(dāng)然是精兵強(qiáng)將。這樣效率自然就高。 除此而外，還有： 環(huán)保好。廠區(qū)空氣質(zhì)量達(dá)到國(guó)家一級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，相當(dāng)國(guó)家風(fēng)景區(qū)空氣質(zhì)量水平，綠化投入到2000年已達(dá)5.17億，綠地836萬(wàn)平方米（12500畝），喬木386萬(wàn)株，灌木2290萬(wàn)株，人均綠地537平方米，遠(yuǎn)超聯(lián)合國(guó)綠化城市人均60平方米標(biāo)準(zhǔn)。2001年通過(guò)相關(guān)機(jī)構(gòu)評(píng)審，寶鋼股份生態(tài)資產(chǎn)價(jià)值達(dá)70億元，生態(tài)環(huán)境達(dá)國(guó)際一流水平。相比之下，許多冶金企業(yè)，環(huán)保狀況堪憂(yōu)，欠帳甚多，將來(lái)肯定要付帳。

同時(shí)，寶鋼設(shè)備在全球來(lái)說(shuō)都是很先進(jìn)的，因?yàn)榘l(fā)達(dá)國(guó)家已進(jìn)入后工業(yè)時(shí)代，鋼鐵產(chǎn)業(yè)已屬夕陽(yáng)工業(yè)，新建企業(yè)很少。寶鋼后來(lái)居上，是到目前為止最后建成的大型鋼鐵企業(yè)。寶鋼提取折舊率高，資產(chǎn)質(zhì)量高，實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值遠(yuǎn)高于帳面值，產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)屬短缺產(chǎn)品。寶鋼電廠機(jī)組是35萬(wàn)千瓦有三臺(tái)、15萬(wàn)千瓦有一臺(tái)，總裝機(jī)容量是120萬(wàn)千瓦。多余電力向上海市出售。其2000年發(fā)電成本是0.18元/度，這可大大壓縮生產(chǎn)成本。光自備電廠就足以成為一個(gè)大的發(fā)電上市公司。

水消耗低，寶鋼噸鋼綜合用水（不計(jì)重復(fù)再利用）是6.11噸，鞍鋼是21.37噸，首鋼是9.25噸，馬鋼高達(dá)58.64噸。且寶鋼自備水庫(kù)成本又低。寶鋼噸鋼02年綜合能耗698克（國(guó)內(nèi)大型鋼廠是900克），達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，02年寶鋼鐵水成本已降到800元/噸，達(dá)到世界最低水平。 去年寶鋼又有兩大工程上馬，且都是國(guó)內(nèi)目前不能生產(chǎn)的項(xiàng)目。全面投產(chǎn)，又會(huì)產(chǎn)生新的增長(zhǎng)潛力。由于寶鋼現(xiàn)金流情況很好，去年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈收入108億元（凈利潤(rùn)42.7億，提取折舊53億）。前二年均約90億，足以支付新項(xiàng)目投資。

另外，有人擔(dān)心鋼價(jià)下跌，寶鋼利潤(rùn)下降。鋼價(jià)下跌利潤(rùn)肯定受影響，但肯定不會(huì)跌到去年初的水平。因?yàn)槿ツ瓿醯膬r(jià)格水平帶來(lái)了眾多鋼鐵企業(yè)的虧損、許多國(guó)家的貿(mào)易保護(hù)以及有關(guān)組織的限產(chǎn)保價(jià)。若價(jià)格跌到這種水平，這是不會(huì)持久的，其結(jié)果只會(huì)使更多的鋼廠淘汰出局，導(dǎo)致更大的漲價(jià)。

該公司存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率呈逐年遞減之勢(shì)，但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增長(zhǎng)將近有7倍。

分析得知，正常的基準(zhǔn)情況下，內(nèi)含報(bào)酬率是30%，NPV是426877.72萬(wàn)元，靜態(tài)回收期為2.67年，內(nèi)含報(bào)酬率遠(yuǎn)大于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率6%，NPV遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于0。相對(duì)于這個(gè)行業(yè)，靜態(tài)投資回收期也是很快的，在計(jì)算內(nèi)盈利能力很好，投資在一定的程度上是可行的。

再者，根據(jù)以上的分析，此項(xiàng)目在實(shí)施過(guò)程中，會(huì)有來(lái)自個(gè)方面不確定的因素，影響力最大的是寶鋼的銷(xiāo)售價(jià)格。這無(wú)疑會(huì)給寶鋼的盈利帶來(lái)很大的不確定性，所以在決策的同時(shí)要將其考慮氣質(zhì)，做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作。

股票有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。寶鋼也是具有一定的風(fēng)險(xiǎn)的，但是總體運(yùn)作下來(lái)還是具備可行性。本次分析也只是個(gè)人見(jiàn)解，具體分析還是讓資深人士予以提示，或者老師點(diǎn)評(píng)。

神州泰岳,股票代碼300002,是創(chuàng)業(yè)板首批十小股中股價(jià)最高、市盈率也最高的股票,自然也吸引了足夠的眼球。筆者仔細(xì)分析了神州泰岳的招股書(shū)及相關(guān)資料,從以下幾個(gè)角度進(jìn)行探討:

1. 公司發(fā)展前景:

神州泰岳主要利潤(rùn)來(lái)源是為中國(guó)移動(dòng)飛信業(yè)務(wù)。根據(jù)公司招股書(shū)公開(kāi)資料顯示,公司自飛信運(yùn)維業(yè)務(wù)取得營(yíng)業(yè)收入占公司營(yíng)業(yè)收入53.5%,取得利潤(rùn)占公司凈利潤(rùn)的75.47%;1-6月公司自飛信運(yùn)維業(yè)務(wù)取得營(yíng)業(yè)收入占營(yíng)業(yè)收入68.99%,取得利潤(rùn)占公司凈利潤(rùn)的76.30%。這說(shuō)明公司的發(fā)展前景主要依賴(lài)于中國(guó)移動(dòng)飛信業(yè)務(wù)發(fā)展前景。

2.飛信業(yè)務(wù):

飛信是中國(guó)移動(dòng)的重要戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)之一。截止6月30日,飛信活躍用戶(hù)數(shù)達(dá)到5348.42萬(wàn)。中國(guó)移動(dòng)有意將飛信打造成類(lèi)似騰訊QQ的綜合性通信平臺(tái)。自上世紀(jì)末互聯(lián)網(wǎng)浪潮席卷全球以來(lái),國(guó)內(nèi)的類(lèi)似的互聯(lián)網(wǎng)通信軟件及平臺(tái)此起彼伏。比較有名的有騰訊QQ、網(wǎng)易泡泡、新浪UC、微軟MSN等;但遺憾的是,除了騰訊QQ的一家獨(dú)大之外,其它通信軟件的前景都難稱(chēng)得上美妙。這其中主要的原因是:通信軟件需要大規(guī)模活躍用戶(hù)為基礎(chǔ),而用戶(hù)市場(chǎng)是先到先得。

騰訊QQ作為國(guó)內(nèi)即時(shí)通信的翹楚,擁有最為龐大的用戶(hù)群。除非騰訊犯下致命錯(cuò)誤,否則其他通信軟件仍難望其項(xiàng)背。因此,筆者認(rèn)為,即時(shí)有中國(guó)移動(dòng)這個(gè)財(cái)大氣粗的老板做后臺(tái),飛信用戶(hù)難以象騰訊QQ一樣吸引到中國(guó)龐大的上網(wǎng)人群。當(dāng)然,飛信以其自身的優(yōu)勢(shì),將會(huì)在通訊軟件市場(chǎng)上占據(jù)一席之地。但若以騰訊QQ的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量飛信,難免夸大了飛信的使用前景。

3.高市盈率:

神州泰岳發(fā)行市盈率高達(dá)68.8。高市盈率應(yīng)以高成長(zhǎng)性作為基礎(chǔ),公司在飛信業(yè)務(wù)上的盈利一方面來(lái)自于為飛信提供IT運(yùn)維,另一方面來(lái)自于為飛信平臺(tái)系統(tǒng)開(kāi)發(fā)及集成業(yè)務(wù)。經(jīng)過(guò)幾年開(kāi)發(fā)完善,飛信平臺(tái)系統(tǒng)已日趨完善,這方面的需求將會(huì)逐步下降,隨之給神州泰岳帶來(lái)的收入會(huì)減少,這在公司招股書(shū)中亦有所體現(xiàn)。

4.合理定位:

鑒于前文所分析飛信業(yè)務(wù)前景不會(huì)超越騰訊QQ,以及神州泰岳畢竟只是飛信的運(yùn)維商,而非業(yè)務(wù)所有者。筆者偏向于認(rèn)為,神州泰岳的同類(lèi)公司不應(yīng)該是騰訊,而更應(yīng)該是三維通信、億陽(yáng)信通、石基信息等計(jì)算機(jī)應(yīng)用服務(wù)的公司。對(duì)應(yīng)合理市盈率40-50倍。目前68.8的發(fā)行市盈率顯然偏高。

神州泰岳目前正在執(zhí)行的飛信業(yè)務(wù)合同是基于204月公司全資子公司--北京新媒傳信科技有限公司與中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司子公司--卓望信息技術(shù)(北京)有限公司簽署的《飛信開(kāi)發(fā)、維護(hù)、運(yùn)營(yíng)及支撐合同》,有效期為自11月1日起至10月31日止。

上述合同已于2010月31日期滿(mǎn)。由于飛信業(yè)務(wù)是一個(gè)相當(dāng)龐雜的軟件工程,涉及環(huán)節(jié)很多,加之前期移交管理工作對(duì)續(xù)約談判有一定的延時(shí)影響等因素,截止目前,飛信業(yè)務(wù)合同續(xù)約的商務(wù)談判事宜尚未完成。目前公司對(duì)飛信業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)及運(yùn)營(yíng)支撐工作均處于有序進(jìn)行當(dāng)中,飛信業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)情況正常,其中的“飛聊”等產(chǎn)品已于近期正式上線(xiàn)。

中國(guó)移動(dòng)及中國(guó)移動(dòng)廣東公司正就飛信業(yè)務(wù)續(xù)約的工作內(nèi)容、商務(wù)條款等與公司進(jìn)行積極磋商,雙方均愿意積極鞏固業(yè)已形成的戰(zhàn)略合作關(guān)系,進(jìn)一步加大研發(fā)與運(yùn)維投入的力度,繼續(xù)強(qiáng)化飛信平臺(tái)的性能、功能,豐富應(yīng)用內(nèi)容,提升用戶(hù)體驗(yàn),促進(jìn)飛信業(yè)務(wù)更加持續(xù)、健康、穩(wěn)定的發(fā)展。

飛信業(yè)務(wù)是公司互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的重要組成部分,也是公司的主要收入來(lái)源之一,如果中國(guó)移動(dòng)飛信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況不佳或者中國(guó)移動(dòng)在未來(lái)的合作過(guò)程中提出解除或不再與公司續(xù)簽新的合作合同,或在合作過(guò)程中降低與公司的合同結(jié)算價(jià)格,都將對(duì)公司盈利能力產(chǎn)生較大不利影響。公司董事會(huì)將根據(jù)合同談判的進(jìn)展情況,及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

最后,我認(rèn)為投資者在考慮投資神州泰岳時(shí),應(yīng)謹(jǐn)慎投資。當(dāng)然,由于本人水平有限,報(bào)告中難免會(huì)有不足或錯(cuò)誤,敬請(qǐng)指正。

股票報(bào)告【篇7】

當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本矛盾集中表現(xiàn)為內(nèi)、外需求持續(xù)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，以及資產(chǎn)價(jià)格泡沫正在集聚和輸入型通脹因素加重。為此，宏觀經(jīng)濟(jì)政策需要在保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展和防泡沫、抑通脹之間取得平衡。在財(cái)政支出增速大幅度下降的情況下，應(yīng)繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，積極擴(kuò)大內(nèi)需，努力穩(wěn)定出口增長(zhǎng)。根據(jù)經(jīng)濟(jì)增速回調(diào)狀況和通脹壓力，適時(shí)調(diào)整政策力度，增強(qiáng)靈活性，并加快推進(jìn)關(guān)鍵領(lǐng)域改革、結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。

1、宏觀經(jīng)濟(jì)分析

1.1經(jīng)濟(jì)周期、GDP/GNP增長(zhǎng)率、投資增長(zhǎng)率等

1.1.1 經(jīng)濟(jì)周期

2010年是經(jīng)濟(jì)周期的復(fù)蘇階段，上市公司業(yè)績(jī)隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的改善會(huì)出現(xiàn)上升的局面。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2009年GDP為8.7%左右，而四季度為10.7%。結(jié)合2008年前的情況來(lái)看，在季度上，2009年的一季度將成為谷底，為6.1%;在年度上，2009年的8.7%將是谷底。既然2009年是谷底，那么就意味著從2010年開(kāi)始，中國(guó)將進(jìn)入第十一輪經(jīng)濟(jì)周期。 1.1.2 GDP/GNP增長(zhǎng)率

根據(jù)公開(kāi)資料顯示，中國(guó)GDP一季度增長(zhǎng)率高達(dá)11.9%。但因?yàn)閾?dān)心出口和投資，各大券商紛紛調(diào)低了對(duì)今年經(jīng)濟(jì)的預(yù)期渣打銀行對(duì)2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速仍維持10%的預(yù)測(cè)不變，但將2011年中國(guó)GDP增速預(yù)期從9%下調(diào)至8%。德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿預(yù)測(cè)，中國(guó)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)在一季度見(jiàn)頂后將平穩(wěn)回落，預(yù)計(jì)GDP同比增速將從一季度的11.9%，下降到二季度的10%、三季度的9%、四季度的8.5%。在國(guó)際金融危機(jī)復(fù)蘇因?yàn)閭€(gè)別因素受阻后，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)則堅(jiān)持預(yù)測(cè)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)會(huì)繼續(xù)高速增長(zhǎng)，“而且我們相信中國(guó)GDP的2010年增長(zhǎng)率將超過(guò)11%。在2011年的時(shí)候，可能會(huì)有一個(gè)小的回落，到10%左右的水平。

因希臘債務(wù)危機(jī)進(jìn)一步惡化，市場(chǎng)由此擔(dān)憂(yōu)歐洲一些小國(guó)將相繼發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機(jī)，于是美元在市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒推動(dòng)下攀升至8個(gè)月來(lái)高位80.44，商品市場(chǎng)與各大權(quán)益市場(chǎng)均遭受重創(chuàng)，LME金屬指數(shù)大跌6.72%。而周五英國(guó)央行宣布暫停2000億英鎊資產(chǎn)收購(gòu)計(jì)劃，則進(jìn)一步強(qiáng)化著市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性收緊的擔(dān)憂(yōu)。然而，興業(yè)認(rèn)為市場(chǎng)正陷入對(duì)流動(dòng)性收緊的過(guò)度恐慌中，一旦加息預(yù)期被適應(yīng)，商品價(jià)格將很快迎來(lái)快速反彈，實(shí)體需求對(duì)價(jià)格的拉動(dòng)將超出流動(dòng)性的影響。目前國(guó)際原油期貨每桶價(jià)格有所上漲，并帶來(lái)了2009年9月份以來(lái)市場(chǎng)液化氣、煤、汽油、柴油等燃料價(jià)格的持續(xù)回升。2010年如果美元不穩(wěn)且呈貶值態(tài)勢(shì)，加上世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的拉動(dòng)，能源原材料價(jià)格可能呈波動(dòng)式上升態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2010年居住類(lèi)指數(shù)將由負(fù)轉(zhuǎn)正。同時(shí)將是影響總指數(shù)回升的又一重要原因。

1.3國(guó)際收支狀況

中國(guó)國(guó)家外匯管理局10日發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，在國(guó)內(nèi)外因素的作用下，預(yù)計(jì)2010年中國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口、外商來(lái)華直接投資將恢復(fù)增長(zhǎng)，中國(guó)國(guó)際收支總規(guī)模增速可能快于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，國(guó)際收支順差仍會(huì)保持較大規(guī)模，但國(guó)際收支平衡狀況有望進(jìn)一步改善。國(guó)家外匯局發(fā)布的《中國(guó)外匯管理年報(bào)2009》說(shuō)，總體來(lái)看，2010年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭明朗，新興市場(chǎng)國(guó)家將成為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)也將止跌回穩(wěn)，國(guó)際金融市場(chǎng)的信心有所恢復(fù)、交易趨于活躍，全球金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)下降，中國(guó)涉外經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的外部環(huán)境將好于2009年。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，國(guó)家著力加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，內(nèi)需對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用將更加突出。

2009年，由于受?chē)?guó)際金融危機(jī)影響，中國(guó)國(guó)際收支交易總規(guī)模增長(zhǎng)有所放緩，但國(guó)際收支繼續(xù)呈現(xiàn)“雙順差”格局。根據(jù)報(bào)告，2009年中國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差2971億美元，較上年下降32%;資本和金融項(xiàng)目順差1448億美元，較上年上升664%。2009年末中國(guó)外匯儲(chǔ)備余額為23922億美元，比上年末增長(zhǎng)4531億美元。

1.4財(cái)政貨幣政策

2010年繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，把握好政策實(shí)施的力度、節(jié)奏和重點(diǎn)。要著力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，落實(shí)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃，加大用新技術(shù)改造和提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)力度，加大研發(fā)投入，加大自主創(chuàng)新力度，加快培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，積極支持小企業(yè)和服務(wù)業(yè)發(fā)展。鞏固農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展和農(nóng)民增收的基礎(chǔ)，完善強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)政策，加強(qiáng)農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，搞好農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)調(diào)控。切實(shí)抓好節(jié)能減排工作，強(qiáng)化目標(biāo)責(zé)任制，加快節(jié)能環(huán)保重點(diǎn)工程建設(shè)，積極應(yīng)對(duì)氣候變化。提升開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)水平，完善穩(wěn)定外需政策，促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易平穩(wěn)增長(zhǎng)，積極擴(kuò)大進(jìn)口，提高利用外資水平，促進(jìn)企業(yè)對(duì)外投資合作。積極推進(jìn)城鎮(zhèn)化和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，提高城鎮(zhèn)綜合承載能力，落實(shí)好國(guó)家促進(jìn)區(qū)域發(fā)展各項(xiàng)規(guī)劃和政策，積極扶持革命老區(qū)、民族地區(qū)、邊疆地區(qū)、貧困地區(qū)加快發(fā)展。深化重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革。

2、上市公司分析

2.1行業(yè)分析

石油行業(yè)景氣指數(shù)穩(wěn)步上行

1季度，石油行業(yè)的景氣指數(shù)為100.39點(diǎn)(2003年=100)，與2009年相比，上升了0.25點(diǎn)。

構(gòu)成石油行業(yè)景氣指數(shù)的5個(gè)指標(biāo)(經(jīng)季節(jié)調(diào)整剔除季節(jié)因素和隨機(jī)因素)，與2009年相比，有二個(gè)指標(biāo)有不同程度的下降:石油行業(yè)稅金總額發(fā)展速度、石油行業(yè)從業(yè)人員發(fā)展速度;有三個(gè)指標(biāo)處于上升:石油行業(yè)利潤(rùn)總額發(fā)展速度、石油行業(yè)產(chǎn)量合成指數(shù)、石油行業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格指數(shù)。

1-2月，原油加工量產(chǎn)量6561.73萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)23.43 %;天然氣加工量產(chǎn)量為158.7億立方米，同比增長(zhǎng)12.73 %;汽油加工量產(chǎn)量為1191.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.59 %。受上年同期基數(shù)較低影響，當(dāng)前產(chǎn)量增速均出現(xiàn)不同程度的上升。

2.2上市公司的行業(yè)地位

中國(guó)石油(601857)公司是我國(guó)油氣行業(yè)占主導(dǎo)地位的最大的油氣生產(chǎn)和銷(xiāo)售商，中國(guó)石油公司擁有大慶、遼河、新疆、長(zhǎng)慶、塔里木、四川等多個(gè)大型油氣區(qū)，其中大慶油區(qū)是我國(guó)最大的油區(qū)，也是世界最高產(chǎn)的油氣產(chǎn)地之一。同時(shí)，中國(guó)石油公司也是我國(guó)最大的石油產(chǎn)品生產(chǎn)和銷(xiāo)售商之一，已形成了多個(gè)大規(guī)模的煉廠，其中包括3個(gè)千萬(wàn)噸級(jí)煉廠。此外，公司具有覆蓋全國(guó)的成品油終端銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)。中國(guó)石油是我國(guó)油氣行業(yè)占主導(dǎo)地位的最大的油氣生產(chǎn)和銷(xiāo)售商，是我國(guó)銷(xiāo)售收入最大的公司之一，也是世界最大的石油公司之一。

分析:

優(yōu)勢(shì)點(diǎn)評(píng):

6月28日:與總盤(pán)相比九項(xiàng)重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)中，有1項(xiàng)超好(現(xiàn)金凈流量)，有2項(xiàng)極好(應(yīng)收帳、財(cái)務(wù)綜合分)，有2項(xiàng)很好(負(fù)債率、主營(yíng)利潤(rùn))，有4項(xiàng)較好(效益、凈資產(chǎn)、未分利潤(rùn)、主營(yíng)收入)，且財(cái)務(wù)綜合分在總盤(pán)評(píng)比中屬于0級(jí)出色。該股所屬行業(yè)為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活躍型較為重要行業(yè)。是A股“石油天然氣”行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的壟斷公司。該股是A股“國(guó)家級(jí)”生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的龍頭公司。市盈率較小，市凈率較小，此股目前理論價(jià)值約為15.51元，而當(dāng)前價(jià)位與之相比已被低估?，F(xiàn)滬市綜合投資及抗風(fēng)險(xiǎn)排位為第14名，排位優(yōu)先。該股對(duì)上證指數(shù)漲跌有直接巨大影響。

弱勢(shì)點(diǎn)評(píng):

6月28日:與總盤(pán)相比九項(xiàng)重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)中，有1項(xiàng)很差(公積金)，與股市平均流通市值相比本股流通市值相當(dāng)大，該股在股市中全流通比例極小，未來(lái)潛在解禁拋售股票壓力巨大。在10.73元左右有密集上檔阻力成交區(qū)，而在8.791元以上無(wú)下檔支撐區(qū)，易引起下調(diào)。

總體

短線(xiàn)疲弱不振，調(diào)整仍將延續(xù)，中期弱勢(shì)難改，調(diào)整仍是主基調(diào)。走勢(shì)趨弱，仍有可能進(jìn)一步探底;成本12.96元，股價(jià)位于成本下方，中長(zhǎng)線(xiàn)不看好，因回避，建議持幣觀望。

股票報(bào)告【篇8】

第一條 為維護(hù)xxx投資股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“公司”或“本公司”)及其股東和債權(quán)人的合法權(quán)益,規(guī)范公司的組織和行為,根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《公司法》”)、《中華人民共和國(guó)證券法》和其他有關(guān)規(guī)定,制訂本章程。

第二條 公司系依照《公司法》和其他有關(guān)規(guī)定成立的股份有限公司。

公司系原國(guó)家體改委28 號(hào)文批準(zhǔn), 由原xx黃海股份有限公司(集團(tuán))與xxx集團(tuán)有限公司下屬汽車(chē)總廠、石油化工公司、煤炭總公司、物資貿(mào)易中心、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司五家企業(yè)改組合并設(shè)立;在xx省工商行政管理局注冊(cè)登記,取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照,營(yíng)業(yè)執(zhí)照號(hào) 301103224。

第三條 公司于 1xxxx 年 11 月經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)發(fā)審字91 號(hào)文批準(zhǔn),首次向社會(huì)公眾發(fā)行人民幣普通股 1700萬(wàn)股,于 xxxxx 年 1 月 3 日在上海證券交易所上市。

英文全稱(chēng):JIANGSU YUEDA INVESTMENT COMPANY LIMITED

第五條 公司住所:xx省鹽城市世紀(jì)大道東路 2 號(hào)。郵政編碼:224007

第六條 公司注冊(cè)資本為人民幣 85,089.4494 萬(wàn)元。

第七條 公司為永久存續(xù)的股份有限公司。

第八條 董事長(zhǎng)為公司的法定代表人。

第九條 公司全部資產(chǎn)分為等額股份,股東以其認(rèn)購(gòu)的股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任,公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。

第十條 本公司章程自生效之日起,即成為規(guī)范公司的組織與行為、公司與股東、股東與股東之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系的具有法律約束力的文件,對(duì)公司、股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員具有法律約束力的文件。依據(jù)本章程,股東可以起訴股東,股東可以起訴公司董事、監(jiān)事、總裁和其他高級(jí)管理人員,股東可以起訴公司,公司可以起訴股東、董事、監(jiān)事、總裁和其他高級(jí)管理人員。

第十一條 本章程所稱(chēng)其他高級(jí)管理人員是指公司的副總裁、董事會(huì)秘書(shū)、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、總會(huì)計(jì)師、總工程師、副總會(huì)計(jì)師等。

第十二條 公司的經(jīng)營(yíng)宗旨:以市場(chǎng)為導(dǎo)向,以經(jīng)濟(jì)效益為中心,進(jìn)一步調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),不斷推進(jìn)科技創(chuàng)新,努力提升經(jīng)營(yíng)管理水平,促進(jìn)公司持續(xù)健康發(fā)展,實(shí)現(xiàn)股東利益最大化。

第十三條 經(jīng)依法登記,公司的經(jīng)營(yíng)范圍為:實(shí)業(yè)投資、資產(chǎn)管理、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、社會(huì)經(jīng)濟(jì)咨詢(xún)服務(wù),機(jī)械設(shè)備、紡織品的技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)咨詢(xún),國(guó)內(nèi)貿(mào)易(國(guó)家禁止或限制經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目除外;國(guó)家有專(zhuān)項(xiàng)規(guī)定的,取得相應(yīng)許可后經(jīng)營(yíng))。

第十四條 公司的股份采取股票的形式。

第十五條 公司股份的發(fā)行,實(shí)行公開(kāi)、公平、公正的原則,同種類(lèi)的每一股份應(yīng)當(dāng)具有同等權(quán)利。

同次發(fā)行的同種類(lèi)股票,每股的發(fā)行條件和價(jià)格應(yīng)當(dāng)相同;任何單位或者個(gè)人所認(rèn)購(gòu)的股份,每股應(yīng)當(dāng)支付相同價(jià)額。

第十六條 公司發(fā)行的股票,以人民幣標(biāo)明面值。

第十七條 公司發(fā)行的股份,在中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司集中存管。

第十八條 公司發(fā)起人為xxx集團(tuán)有限公司(原名稱(chēng)“xxx實(shí)業(yè)集團(tuán)”)和鹽城市國(guó)有資產(chǎn)管理經(jīng)營(yíng)公司等。1993 年公司設(shè)立時(shí),xxx集團(tuán)有限公司認(rèn)購(gòu) 2904萬(wàn)股。

第十九條 公司股份全部為普通股,共計(jì) 85,089.4494萬(wàn)股。

第二十條 公司或公司的子公司(包括公司的附屬企業(yè))不以贈(zèng)與、墊資、擔(dān)保、補(bǔ)償或貸款等形式,對(duì)購(gòu)買(mǎi)或者擬購(gòu)買(mǎi)公司股份的人提供任何資助。

第二十一條 公司根據(jù)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的需要,依照法律、法規(guī)的規(guī)定,經(jīng)股東大會(huì)分別作出決議,可以采用下列方式增加資本:

(一)公開(kāi)發(fā)行股份;

(二)非公開(kāi)發(fā)行股份;

(三)向現(xiàn)有股東派送紅股;

(四)以公積金轉(zhuǎn)增股本;

(五)法律、行政法規(guī)規(guī)定以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他方式。

第二十二條 公司可以減少注冊(cè)資本。公司減少注冊(cè)資本,應(yīng)當(dāng)按照《公司法》以及其他有關(guān)規(guī)定和本章程規(guī)定的程序辦理。

第二十三條 公司在下列情況下,可以依照法律、行政法規(guī)、部門(mén)規(guī)章和本章程的規(guī)定,收購(gòu)本公司的股份:

(一)減少公司注冊(cè)資本;

(二)與持有本公司股票的其他公司合并;

(三)將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工;

(四)股東因?qū)蓶|大會(huì)作出的公司合并、分立決議持異議,要求公司收購(gòu)其股份的。

除上述情形外,公司不進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)本公司股份的活動(dòng)。

第二十四條 公司收購(gòu)本公司股份,可以選擇下列方式之一進(jìn)行:

(一)證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易方式;

(二)要約方式;

(三)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他方式。

第二十五條 公司因本章程第二十三條第(一)項(xiàng)至第(三)項(xiàng)的原因收購(gòu)本公司股份的,應(yīng)當(dāng)經(jīng)股東大會(huì)決議。公司依照第二十三條規(guī)定收購(gòu)本公司股份后,屬于第(一)項(xiàng)情形的,應(yīng)當(dāng)自收購(gòu)之日起 10 日內(nèi)注銷(xiāo);屬于第(二)項(xiàng)、第(四)項(xiàng)情形的,應(yīng)當(dāng)在 6 個(gè)月內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者注銷(xiāo)。

公司依照第二十三條第(三)項(xiàng)規(guī)定收購(gòu)的本公司股份,將不超過(guò)本公司已發(fā)行股份總額的 5%;用于收購(gòu)的資金應(yīng)當(dāng)從公司的稅后利潤(rùn)中支出;所收購(gòu)的股份應(yīng)當(dāng) 1 年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給職工。

第二十六條 公司的股份可以依法轉(zhuǎn)讓。

第二十七條 公司不接受本公司的股票作為質(zhì)押權(quán)的標(biāo)的。

第二十八條 發(fā)起人持有的本公司股份,自公司成立之日起 1 年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。公司公開(kāi)發(fā)行股份前已發(fā)行的股份,自公司股票在證券交易所上市交易之日起 1 年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)向公司申報(bào)所持有的本公司的股份及其變動(dòng)情況,在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過(guò)其所持有本公司股份總數(shù)的 25%;所持本公司股份自公司股票上市交易之日起 1 年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。上述人員離職后半年內(nèi),不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份。

第二十九條 公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、持有本公司股份 5%以上的股東,將其持有的本公司股票在買(mǎi)入后 6個(gè)月內(nèi)賣(mài)出,或者在賣(mài)出后 6 個(gè)月內(nèi)又買(mǎi)入,由此所得收益歸本公司所有,本公司董事會(huì)將收回其所得收益。但是,證券公司因包銷(xiāo)購(gòu)入售后剩余股票而持有 5%以上股份的,賣(mài)出該股票不受 6 個(gè)月時(shí)間限制。

公司董事會(huì)不按照前款規(guī)定執(zhí)行的,股東有權(quán)要求董事會(huì)在 30 日內(nèi)執(zhí)行。公司董事會(huì)未在上述期限內(nèi)執(zhí)行的,股東有權(quán)為了公司的利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟。

公司董事會(huì)不按照第一款的規(guī)定執(zhí)行的,負(fù)有責(zé)任的董事依法承擔(dān)連帶責(zé)任。

第三十條 公司依據(jù)證券登記機(jī)構(gòu)提供的憑證建立股東名冊(cè),股東名冊(cè)是證明股東持有公司股份的充分證據(jù)。股東按其所持有股份的種類(lèi)享有權(quán)利,承擔(dān)義務(wù);持有同一種類(lèi)股份的股東,享有同等權(quán)利,承擔(dān)同種義務(wù)。

第三十一條 公司召開(kāi)股東大會(huì)、分配股利、清算及從事其他需要確認(rèn)股東身份的行為時(shí),由董事會(huì)或股東大會(huì)召集人確定股權(quán)登記日,股權(quán)登記日收市后登記在冊(cè)的股東為享有相關(guān)權(quán)益的股東。

第三十二條 公司股東享有下列權(quán)利:

(一)依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配;

(二)依法請(qǐng)求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東大會(huì),并行使相應(yīng)的表決權(quán);

(三)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)進(jìn)行監(jiān)督,提出建議或者質(zhì)詢(xún);

(四)依照法律、行政法規(guī)及本章程的規(guī)定轉(zhuǎn)讓、贈(zèng)與或質(zhì)押其所持有的股份;

(五)查閱本章程、股東名冊(cè)、公司債券存根、股東大會(huì)會(huì)議記錄、董事會(huì)會(huì)議決議、監(jiān)事會(huì)會(huì)議決議、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告;

(六)公司終止或者清算時(shí),按其所持有的股份份額參加公司剩余財(cái)產(chǎn)的分配;

(七)對(duì)股東大會(huì)作出的公司合并、分立決議持異議的股東,要求公司收購(gòu)其股份;

(八)法律、行政法規(guī)、部門(mén)規(guī)章或本章程規(guī)定的其他權(quán)利。

第三十三條 股東提出查閱前條所述有關(guān)信息或者索取資料的,應(yīng)當(dāng)向公司提供證明其持有公司股份的種類(lèi)以及持股數(shù)量的書(shū)面文件,公司經(jīng)核實(shí)股東身份后按照股東的要求予以提供。

第三十四條 公司股東大會(huì)、董事會(huì)決議內(nèi)容違反法律、行政法規(guī)的,股東有權(quán)請(qǐng)求人民法院認(rèn)定無(wú)效。

股東大會(huì)、董事會(huì)的會(huì)議召集程序、表決方式違反法律、行政法規(guī)或者本章程,或者決議內(nèi)容違反本章程的,股東有權(quán)自決議作出之日起 60 日內(nèi),請(qǐng)求人民法院撤銷(xiāo)。

第三十五條 董事、高級(jí)管理人員執(zhí)行公司職務(wù)時(shí)違反法律、行政法規(guī)或者本章程的規(guī)定,給公司造成損失的,連續(xù) 180 日以上單獨(dú)或合并持有公司 1%以上股份的股東有權(quán)書(shū)面請(qǐng)求監(jiān)事會(huì)向人民法院提起訴訟;監(jiān)事會(huì)執(zhí)行公司職務(wù)時(shí)違反法律、行政法規(guī)或者本章程的規(guī)定,給公司造成損失的,股東可以書(shū)面請(qǐng)求董事會(huì)向人民法院提起訴訟。

監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)收到前款規(guī)定的股東書(shū)面請(qǐng)求后拒絕提起訴訟,或者自收到請(qǐng)求之日起 30 日內(nèi)未提起訴訟,或者情況緊急、不立即提起訴訟將會(huì)使公司利益受到難以彌補(bǔ)的損害的,前款規(guī)定的股東有權(quán)為了公司的利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟。

他人侵犯公司合法權(quán)益,給公司造成損失的,本條第一款規(guī)定的股東可以依照前兩款的規(guī)定向人民法院提起訴訟。

第三十六條 董事、高級(jí)管理人員違反法律、行政法規(guī)或者本章程的規(guī)定,損害股東利益的,股東可以向人民法院提起訴訟。

第三十七條 公司股東承擔(dān)下列義務(wù):

(一)遵守法律、行政法規(guī)和本章程;

(二)依其所認(rèn)購(gòu)的股份和入股方式繳納股金;

(三)除法律、法規(guī)規(guī)定的情形外,不得退股;

(四)不得濫用股東權(quán)利損害公司或者其他股東的利益;不得濫用公司法人獨(dú)立地位和股東有限責(zé)任損害公司債權(quán)人的利益; 公司股東濫用股東權(quán)利給公司或者其他股東造成損失的,應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。

公司股東濫用公司法人獨(dú)立地位和股東有限責(zé)任,逃避債務(wù),嚴(yán)重?fù)p害公司債權(quán)人利益的,應(yīng)當(dāng)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任。

(五)法律、行政法規(guī)及本章程規(guī)定應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的其他義務(wù)。

第三十八條 持有公司 5%以上有表決權(quán)股份的股東,將其持有的股份進(jìn)行質(zhì)押的,應(yīng)當(dāng)自該事實(shí)發(fā)生當(dāng)日,向公司作出書(shū)面報(bào)告。

第三十九條 公司的控股股東、實(shí)際控制人員不得利用其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益。違反規(guī)定的,給公司造成損失的,應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。

公司控股股東及實(shí)際控制人對(duì)公司和公司社會(huì)公眾股股東負(fù)有誠(chéng)信義務(wù)?？毓晒蓶|應(yīng)嚴(yán)格依法行使出資人的權(quán)利,控股股東不得利用利潤(rùn)分配、資產(chǎn)重組、對(duì)外投資、資金占用、借款擔(dān)保等方式損害公司和社會(huì)公眾股股東的合法權(quán)益,不得利用其控制地位損害公司和社會(huì)公眾股股東的利益。

對(duì)于公司與控股股東或者實(shí)際控制人之間發(fā)生資金、商品、服務(wù)、擔(dān)?；蛘咂渌Y產(chǎn)的交易,公司應(yīng)嚴(yán)格按照有關(guān)關(guān)聯(lián)交易的決策制度履行董事會(huì)、股東大會(huì)審議程序,防止公司控股股東、實(shí)際控制人及關(guān)聯(lián)方占用公司資產(chǎn)的情形發(fā)生。

公司控股股東或者實(shí)際控制人員不得利用控股地位侵占公司資產(chǎn)。公司對(duì)控股股東所持股份建立“占用即凍結(jié)”的機(jī)制,即發(fā)現(xiàn)控股股東或?qū)嶋H控制人侵占公司資產(chǎn),公司應(yīng)立即申請(qǐng)司法凍結(jié),凡不能以現(xiàn)金清償?shù)?通過(guò)變現(xiàn)股權(quán)償還侵占資產(chǎn)。

公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員負(fù)有維護(hù)公司資金安全的法定義務(wù),公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員為“占用即凍結(jié)”機(jī)制的責(zé)任人。公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其他相關(guān)知悉人員在知悉公司控股股東或者實(shí)際控制人及其附屬企業(yè)侵占公司資產(chǎn)的當(dāng)日,應(yīng)當(dāng)向公司董事長(zhǎng)和董事會(huì)秘書(shū)報(bào)告,董事會(huì)秘書(shū)應(yīng)在當(dāng)日內(nèi)通知公司所有董事及其他相關(guān)人員。并立即啟動(dòng)以下程序:

(一)董事會(huì)秘書(shū)在收到有關(guān)公司控股股東或者實(shí)際控制人及其附屬企業(yè)侵占公司資產(chǎn)報(bào)告的當(dāng)日,立即通知審計(jì)委員會(huì)對(duì)控股股東或者實(shí)際控制人及其附屬企業(yè)侵占公司資產(chǎn)情況進(jìn)行核查,審計(jì)委員會(huì)應(yīng)在當(dāng)日內(nèi)核實(shí)控股股東或者實(shí)際控制人及其附屬企業(yè)侵占公司資產(chǎn)情況,包括侵占金額、相關(guān)責(zé)任人,若發(fā)現(xiàn)同時(shí)存在公司董事、高級(jí)管理人員協(xié)助、縱容控股股東及其附屬企業(yè)侵占公司資產(chǎn)情況的,審計(jì)委員會(huì)在書(shū)面報(bào)告中應(yīng)當(dāng)寫(xiě)明所涉及的董事或高級(jí)管理人員姓名、協(xié)助或縱容控股股東及其附屬企業(yè)侵占公司資產(chǎn)的情節(jié);

(二)董事長(zhǎng)在收到公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其他相關(guān)知悉人員的報(bào)告及審計(jì)委員會(huì)核實(shí)報(bào)告后,應(yīng)立即召集、召開(kāi)董事會(huì)會(huì)議。董事會(huì)應(yīng)審議并通過(guò)包括但不限于以下內(nèi)容的議案:

1、確認(rèn)占用事實(shí)及責(zé)任人;

2、公司應(yīng)要求控股股東在發(fā)現(xiàn)占用之日起 2 日之內(nèi)清償;

3、公司應(yīng)在發(fā)現(xiàn)控股股東占用的 2 日內(nèi),授權(quán)董事會(huì)秘書(shū)向相關(guān)司法部門(mén)申請(qǐng)辦理對(duì)控股股東所持公司股權(quán)的凍結(jié);

4、如控股股東在上述期限內(nèi)未能全部清償?shù)?公司授權(quán)董事會(huì)秘書(shū)向相關(guān)司法部門(mén)申請(qǐng)將凍結(jié)股份變現(xiàn)以?xún)斶€侵占資產(chǎn);

5、對(duì)負(fù)有責(zé)任的董事、高級(jí)管理人員給予警告或降職的處分,并按侵占資產(chǎn)金額的 0.5%-1%的經(jīng)濟(jì)處罰;

6、對(duì)負(fù)有嚴(yán)重責(zé)任的董事,提請(qǐng)股東大會(huì)罷免。

對(duì)執(zhí)行不力的董事、高級(jí)管理人員參照對(duì)負(fù)有責(zé)任的董事、高級(jí)管理人員給予相應(yīng)處分。

(三)董事會(huì)秘書(shū)按照公司《信息披露管理辦法》的要求做好相關(guān)信息披露工作,及時(shí)向證券監(jiān)管部門(mén)報(bào)告。

第四十條 公司應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)部控制制度,規(guī)范資金劃撥和關(guān)聯(lián)交易行為,防止大股東非經(jīng)營(yíng)性占用公司資金,損害公司利益。公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員負(fù)有維護(hù)公司資金安全的法定義務(wù),公司董事、高級(jí)管理人員如有協(xié)助、縱容控股股東及其附屬企業(yè)侵占公司資產(chǎn)行為時(shí),公司將依據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)追究相關(guān)人員的責(zé)任。

第四十一條 股東大會(huì)是公司的權(quán)力機(jī)構(gòu),依法行使下列職權(quán):

(一)決定公司的經(jīng)營(yíng)方針和投資計(jì)劃;

(二)選舉和更換非由職工代表?yè)?dān)任的董事、監(jiān)事,決定有關(guān)董事、監(jiān)事的報(bào)酬事項(xiàng);

(三)審議批準(zhǔn)董事會(huì)的報(bào)告;

(四)審議批準(zhǔn)監(jiān)事會(huì)報(bào)告;

(五)審議批準(zhǔn)公司的年度財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算方案;

(六)審議批準(zhǔn)公司的利潤(rùn)分配方案和彌補(bǔ)虧損方案;

(七)對(duì)公司增加或者減少注冊(cè)資本作出決議;

(八)對(duì)發(fā)行公司債券作出決議;

(九)對(duì)公司合并、分立、解散、清算或者變更公司形式作出決議;

(十)修改本章程;

(十一)對(duì)公司聘用、解聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所作出決議;

(十二)審議批準(zhǔn)第四十二條規(guī)定的擔(dān)保事項(xiàng);

(十三)審議公司在一年內(nèi)購(gòu)買(mǎi)、出售重大資產(chǎn)超過(guò)公司最近一期經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn) 30%的事項(xiàng);

(十四)審議批準(zhǔn)單項(xiàng)標(biāo)的占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn) 50%(含本數(shù))以上或年度累計(jì)超過(guò)上年經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn) 50%(含本數(shù))以上的對(duì)外投資、收購(gòu)出售資產(chǎn)、資產(chǎn)抵押、資產(chǎn)處置等事項(xiàng)(法律法規(guī)及監(jiān)管部門(mén)另有規(guī)定的,從其規(guī)定)。

(十五)審議批準(zhǔn)單項(xiàng)標(biāo)的占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn) 5%(含本數(shù))以上且絕對(duì)金額超過(guò) 3000 萬(wàn)元的關(guān)聯(lián)交易(法律法規(guī)及監(jiān)管部門(mén)另有規(guī)定的,從其規(guī)定)。

(十六)審議批準(zhǔn)變更募集資金用途事項(xiàng);

(十七)審議股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃;

(十八)審議法律、行政法規(guī)、部門(mén)規(guī)章或本章程規(guī)定應(yīng)當(dāng)由股東大會(huì)決定的其他事項(xiàng)。

第四十二條 公司下列對(duì)外擔(dān)保行為,須經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò):

(一)本公司及本公司控股子公司的對(duì)外擔(dān)?？傤~,達(dá)到或超過(guò)最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的 50%以后提供的任何擔(dān)保;

(二)公司的對(duì)外擔(dān)保總額,達(dá)到或超過(guò)最近一期經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)的 30%以后提供的任何擔(dān)保;

(三)為資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò) 70%的擔(dān)保對(duì)象提供的擔(dān)保;

(四)單筆擔(dān)保額超過(guò)最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn) 10%的擔(dān)保;

(五)對(duì)股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供的擔(dān)保。

第四十三條 股東大會(huì)分為年度股東大會(huì)和臨時(shí)股東大會(huì)。年度股東大會(huì)每年召開(kāi) 1 次,應(yīng)當(dāng)于上一會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的 6 個(gè)月內(nèi)舉行。

第四十四條 有下列情形之一的,公司在事實(shí)發(fā)生之日起 2 個(gè)月以?xún)?nèi)召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì):

(一)董事人數(shù)不足 8 人時(shí);

(二)公司未彌補(bǔ)的虧損達(dá)實(shí)收股本總額 1/3 時(shí);

(三)單獨(dú)或者合計(jì)持有公司 10%以上股份的股東請(qǐng)求時(shí);

(四)董事會(huì)認(rèn)為必要時(shí);

(五)監(jiān)事會(huì)提議召開(kāi)時(shí);

(六)法律、行政法規(guī)、部門(mén)規(guī)章或本章程規(guī)定的其他情形。

第四十五條 本公司召開(kāi)股東大會(huì)的地點(diǎn)為:本公司住所地或董事會(huì)會(huì)議公告中指定的地點(diǎn)。

股東大會(huì)將設(shè)置會(huì)場(chǎng),以現(xiàn)場(chǎng)會(huì)議形式召開(kāi)。必要時(shí),公司還將提供網(wǎng)絡(luò)投票方式為股東參加股東大會(huì)提供便利。股東通過(guò)上述方式參加股東大會(huì)的,視為出席。

第四十六條 公司召開(kāi)股東大會(huì)時(shí)將聘請(qǐng)律師對(duì)以下問(wèn)題出具法律意見(jiàn)并公告:

(一)會(huì)議的召集、召開(kāi)程序是否符合法律、行政法規(guī)、本章程的規(guī)定;

(二)出席會(huì)議人員的資格、召集人資格是否合法有效;

(三)會(huì)議的表決程序、表決結(jié)果是否合法有效;

(四)應(yīng)本公司要求對(duì)其他有關(guān)問(wèn)題出具的法律意見(jiàn)。

第四十七條 獨(dú)立董事有權(quán)向董事會(huì)提議召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)。對(duì)獨(dú)立董事要求召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)的提議,董事會(huì)應(yīng)當(dāng)根據(jù)法律、行政法規(guī)和本章程的規(guī)定,在收到提議后 10日內(nèi)提出同意或不同意召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)的書(shū)面反饋意見(jiàn)。

董事會(huì)同意召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)的,將在作出董事會(huì)決議后的 5 日內(nèi)發(fā)出召開(kāi)股東大會(huì)的通知;董事會(huì)不同意召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)的,將說(shuō)明理由并公告。

第四十八條 監(jiān)事會(huì)有權(quán)向董事會(huì)提議召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì),并應(yīng)當(dāng)以書(shū)面形式向董事會(huì)提出。董事會(huì)應(yīng)當(dāng)根據(jù)法律、行政法規(guī)和本章程的規(guī)定,在收到提案后 10 日內(nèi)提出同意或不同意召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)的書(shū)面反饋意見(jiàn)。

董事會(huì)同意召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)的,將在作出董事會(huì)決議后的 5 日內(nèi)發(fā)出召開(kāi)股東大會(huì)的通知,通知中對(duì)原提議的變更,應(yīng)征得監(jiān)事會(huì)的同意。

董事會(huì)不同意召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì),或者在收到提案后 10日內(nèi)未作出反饋的,視為董事會(huì)不能履行或者不履行召集股東大會(huì)會(huì)議職責(zé),監(jiān)事會(huì)可以自行召集和主持。

第四十九條 單獨(dú)或者合計(jì)持有公司 10%以上股份的股東有權(quán)向董事會(huì)請(qǐng)求召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì),并應(yīng)當(dāng)以書(shū)面形式向董事會(huì)提出。董事會(huì)應(yīng)當(dāng)根據(jù)法律、行政法規(guī)和本章程的規(guī)定,在收到請(qǐng)求后 10 日內(nèi)提出同意或不同意召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)的書(shū)面反饋意見(jiàn)。

董事會(huì)同意召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)的,應(yīng)當(dāng)在作出董事會(huì)決議后的 5 日內(nèi)發(fā)出召開(kāi)股東大會(huì)的通知,通知中對(duì)原請(qǐng)求的變更,應(yīng)當(dāng)征得相關(guān)股東的同意。

董事會(huì)不同意召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì),或者在收到請(qǐng)求后 10日內(nèi)未作出反饋的,單獨(dú)或者合計(jì)持有公司 10%以上股份的股東有權(quán)向監(jiān)事會(huì)提議召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì),并應(yīng)當(dāng)以書(shū)面形式向監(jiān)事會(huì)提出請(qǐng)求。

第五十條 監(jiān)事會(huì)同意召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)的,應(yīng)在收到請(qǐng)求 5 日內(nèi)發(fā)出召開(kāi)股東大會(huì)的通知,通知中對(duì)原提案的變更,應(yīng)當(dāng)征得相關(guān)股東的同意。

監(jiān)事會(huì)未在規(guī)定期限內(nèi)發(fā)出股東大會(huì)通知的,視為監(jiān)事會(huì)不召集和主持股東大會(huì),連續(xù) 90 日以上單獨(dú)或者合計(jì)持有公司 10%以上股份的股東可以自行召集和主持。

監(jiān)事會(huì)或股東決定自行召集股東大會(huì)的,須書(shū)面通知董事會(huì),同時(shí)向公司所在地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)和證券交易所備案。

在股東大會(huì)決議公告前,召集股東持股比例不得低于10%。

召集股東應(yīng)在發(fā)出股東大會(huì)通知及股東大會(huì)決議公告時(shí),向公司所在地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)和證券交易所提交有關(guān)證明材料。

第五十一條 對(duì)于監(jiān)事會(huì)或股東自行召集的股東大會(huì),董事會(huì)和董事會(huì)秘書(shū)將予配合。董事會(huì)應(yīng)當(dāng)提供股權(quán)登記日的股東名冊(cè)。

第五十二條 監(jiān)事會(huì)或股東自行召集的股東大會(huì),會(huì)議所必需的費(fèi)用由本公司承擔(dān)。

第五十三條 提案的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)屬于股東大會(huì)職權(quán)范圍,有明確議題和具體決議事項(xiàng),并且符合法律、行政法規(guī)和本章程的有關(guān)規(guī)定。

第五十四條 公司召開(kāi)股東大會(huì),董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及單獨(dú)或者合并持有公司 3%以上股份的股東,有權(quán)向公司提出提案。

單獨(dú)或者合計(jì)持有公司 3%以上股份的股東,可以在股東大會(huì)召開(kāi) 10 日前提出臨時(shí)提案并書(shū)面提交召集人。召集人應(yīng)當(dāng)在收到提案后 2 日內(nèi)發(fā)出股東大會(huì)補(bǔ)充通知,公告臨時(shí)提案的內(nèi)容。

除前款規(guī)定的情形外,召集人在發(fā)出股東大會(huì)通知公告后,不得修改股東大會(huì)通知中已列明的提案或增加新的提案。

股東大會(huì)通知中未列明或不符合本章程第五十三條規(guī)定的提案,股東大會(huì)不得進(jìn)行表決并作出決議。

第五十五條 董事會(huì)或召集人將在年度股東大會(huì)召開(kāi)20 日前以公告方式通知各股東,臨時(shí)股東大會(huì)將于會(huì)議召開(kāi)15 日前以公告方式通知各股東。

公司在計(jì)算起始期限時(shí),不包括會(huì)議召開(kāi)當(dāng)日。

第五十六條 股東大會(huì)的通知包括以下內(nèi)容:

(一)會(huì)議的時(shí)間、地點(diǎn)和會(huì)議期限;

(二)提交會(huì)議審議的事項(xiàng)和提案;

(三)以明顯的文字說(shuō)明:全體股東均有權(quán)出席股東大會(huì),并可以書(shū)面委托代理人出席會(huì)議和參加表決,該股東代理人不必是公司的股東;

(四)有權(quán)出席股東大會(huì)股東的股權(quán)登記日;

(五)會(huì)務(wù)常設(shè)聯(lián)系人姓名,電話(huà)號(hào)碼。

第五十七條 股東大會(huì)擬討論董事、監(jiān)事選舉事項(xiàng)的,股東大會(huì)通知中將充分披露董事、監(jiān)事候選人的詳細(xì)資料,至少包括以下內(nèi)容:

(一)教育背景、工作經(jīng)歷、兼職等個(gè)人情況;

(二)與本公司或本公司的控股股東及實(shí)際控制人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系;

(三)披露持有本公司股份數(shù)量;

(四)是否受過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其他有關(guān)部門(mén)的處罰和證券交易所懲戒。

除采取累積投票制選舉董事、監(jiān)事外,每位董事、監(jiān)事候選人應(yīng)當(dāng)以單項(xiàng)提案提出。

第五十八條 發(fā)出股東大會(huì)通知后,無(wú)正當(dāng)理由,股東大會(huì)不應(yīng)延期或取消,股東大會(huì)通知中列明的提案不應(yīng)取消。一旦出現(xiàn)延期或取消的情形,召集人應(yīng)當(dāng)在原定召開(kāi)日前至少 2 個(gè)工作日公告并說(shuō)明原因。

第五十九條 本公司董事會(huì)和其他召集人將采取必要措施,保證股東大會(huì)的正常秩序。對(duì)于干擾股東大會(huì)、尋釁滋事和侵犯股東合法權(quán)益的行為,將采取措施加以制止并及時(shí)報(bào)告有關(guān)部門(mén)查處。

第六十條 股權(quán)登記日登記在冊(cè)的所有股東或其代理人,均有權(quán)出席股東大會(huì)。并依照有關(guān)法律、法規(guī)及本章程行使表決權(quán)。

股東可以親自出席股東大會(huì),也可以委托代理人代為出席和表決。

第六十一條 個(gè)人股東親自出席會(huì)議的,應(yīng)出示本人身份證或其他能夠表明其身份的有效證件或證明、股票賬戶(hù)卡;委托代理他人出席會(huì)議的,應(yīng)出示本人有效身份證件、股東授權(quán)委托書(shū)。

法人股東應(yīng)由法定代表人或者法定代表人委托的代理人出席會(huì)議。法定代表人出席會(huì)議的,應(yīng)出示本人身份證、能證明其具有法定代表人資格的有效證明;委托代理人出席會(huì)議的,代理人應(yīng)出示本人身份證、法人股東單位的法定代表人依法出具的書(shū)面授權(quán)委托書(shū)。

第六十二條 股東出具的委托他人出席股東大會(huì)的授權(quán)委托書(shū)應(yīng)當(dāng)載明下列內(nèi)容:

(一)代理人的姓名;

(二)是否具有表決權(quán);

(三)分別對(duì)列入股東大會(huì)議程的每一審議事項(xiàng)投贊成、反對(duì)或棄權(quán)票的指示;

(四)委托書(shū)簽發(fā)日期和有效期限;

(五)委托人簽名(或蓋章)。委托人為法人股東的,應(yīng)加蓋法人單位印章。

第六十三條 委托書(shū)應(yīng)當(dāng)注明如果股東不作具體指示,股東代理人是否可以按自己的意思表決。

第六十四條 代理投票授權(quán)委托書(shū)由委托人授權(quán)他人簽署的,授權(quán)簽署的授權(quán)書(shū)或者其他授權(quán)文件應(yīng)當(dāng)經(jīng)過(guò)公證。經(jīng)公證的授權(quán)書(shū)或者其他授權(quán)文件,和投票代理委托書(shū)均需備置于公司住所或者召集會(huì)議的通知中指定的其他地方。

委托人為法人的,由其法定代表人或者董事會(huì)、其他決策機(jī)構(gòu)決議授權(quán)的人作為代表出席公司的股東大會(huì)。

第六十五條 出席會(huì)議人員的會(huì)議登記冊(cè)由公司負(fù)責(zé)制作。會(huì)議登記冊(cè)載明參加會(huì)議人員姓名(或單位名稱(chēng))、身份證號(hào)碼、住所地址、持有或者代表有表決權(quán)的股份數(shù)額、被代理人姓名(或單位名稱(chēng))等事項(xiàng)。

第六十六條 召集人和公司聘請(qǐng)的律師將依據(jù)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)提供的股東名冊(cè)共同對(duì)股東資格的合法性進(jìn)行驗(yàn)證,并登記股東姓名(或名稱(chēng))及其所持有表決權(quán)的股份數(shù)。在會(huì)議主持人宣布現(xiàn)場(chǎng)出席會(huì)議的股東和代理人人數(shù)及所持有表決權(quán)的股份總數(shù)之前,會(huì)議登記應(yīng)當(dāng)終止。

第六十七條 股東大會(huì)召開(kāi)時(shí),本公司全體董事、監(jiān)事和董事會(huì)秘書(shū)應(yīng)當(dāng)出席會(huì)議,總裁和其他高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)列席會(huì)議,因故不能出席或列席會(huì)議的應(yīng)當(dāng)事先說(shuō)明。

第六十八條 股東大會(huì)由董事會(huì)召集,董事長(zhǎng)主持。董事長(zhǎng)不能履行職務(wù)或不履行職務(wù)的,由副董事長(zhǎng)主持;副董事長(zhǎng)不能履行職務(wù)或者不履行職務(wù)的,由半數(shù)以上董事共同推舉一名董事主持。

監(jiān)事會(huì)自行召集的股東大會(huì),由監(jiān)事會(huì)主席主持。監(jiān)事會(huì)主席不能履行職務(wù)或不履行職務(wù)時(shí),由監(jiān)事會(huì)副主席主持,未設(shè)監(jiān)事會(huì)副主席、監(jiān)事會(huì)副主席不能履行職務(wù)或者不履行職務(wù)時(shí),由半數(shù)以上監(jiān)事共同推舉的一名監(jiān)事主持。

股東自行召集的股東大會(huì),由召集人推舉代表主持。

召開(kāi)股東大會(huì)時(shí),會(huì)議主持人違反議事規(guī)則使股東大會(huì)無(wú)法繼續(xù)進(jìn)行的,經(jīng)現(xiàn)場(chǎng)出席股東大會(huì)有表決權(quán)過(guò)半數(shù)的股東同意,股東大會(huì)可推舉一人擔(dān)任會(huì)議主持人,繼續(xù)開(kāi)會(huì)。

第六十九條 公司制定股東大會(huì)議事規(guī)則,詳細(xì)規(guī)定股東大會(huì)的召開(kāi)和表決程序,包括通知、登記、提案的審議、投票、計(jì)票、表決結(jié)果的宣布、會(huì)議決議的形成、會(huì)議記錄及其簽署、公告等內(nèi)容,以及股東大會(huì)對(duì)董事會(huì)的授權(quán)原則,授權(quán)內(nèi)容應(yīng)明確具體。股東大會(huì)議事規(guī)則應(yīng)作為章程的附件,由董事會(huì)擬定,股東大會(huì)批準(zhǔn)。

第七十條 在年度股東大會(huì)上,董事會(huì)(包括獨(dú)立董事)、監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)就其過(guò)去一年的工作向股東大會(huì)作出報(bào)告。

第七十一條 董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員在股東大會(huì)上就股東的質(zhì)詢(xún)和建議作出解釋和說(shuō)明。

第七十二條 會(huì)議主持人應(yīng)當(dāng)在表決前宣布現(xiàn)場(chǎng)出席會(huì)議的股東和代理人人數(shù)及所持有表決權(quán)的股份總數(shù),現(xiàn)場(chǎng)出席會(huì)議的股東和代理人人數(shù)及所持有表決權(quán)的股份總數(shù)以會(huì)議登記為準(zhǔn)。

第七十三條 股東大會(huì)應(yīng)有會(huì)議記錄,由董事會(huì)秘書(shū)負(fù)責(zé)。會(huì)議記錄記載以下內(nèi)容:

(一)會(huì)議時(shí)間、地點(diǎn)、議程和召集人姓名或名稱(chēng);

(二)會(huì)議主持人以及出席或列席會(huì)議的董事、監(jiān)事、總裁和其他高級(jí)管理人員姓名;

(三)出席會(huì)議的股東和代理人人數(shù)、所持有表決權(quán)的股份總數(shù)及占公司股份總數(shù)的比例;

(四)對(duì)每一提案的審議經(jīng)過(guò)、發(fā)言要點(diǎn)和表決結(jié)果;

(五)股東的質(zhì)詢(xún)意見(jiàn)或建議以及相應(yīng)的答復(fù)或說(shuō)明;

(六)律師及計(jì)票人、監(jiān)票人姓名;

(七)本章程規(guī)定應(yīng)當(dāng)載入會(huì)議記錄的其他內(nèi)容。

第七十四條 召集人應(yīng)當(dāng)保證會(huì)議記錄內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確和完整。出席會(huì)議的董事、監(jiān)事、董事會(huì)秘書(shū)、召集人或其代表、會(huì)議主持人應(yīng)當(dāng)在會(huì)議記錄上簽名。會(huì)議記錄應(yīng)當(dāng)與現(xiàn)場(chǎng)出席股東的簽名冊(cè)及代理出席的委托書(shū)、網(wǎng)絡(luò)及其他方式表決情況的有效資料一并保存,保存期限不少于 10 年。

第七十五條 召集人應(yīng)當(dāng)保證股東大會(huì)連續(xù)舉行,直至形成最終決議。因不可抗力等特殊原因?qū)е鹿蓶|大會(huì)中止或不能作出決議的,應(yīng)采取必要措施盡快恢復(fù)召開(kāi)股東大會(huì)或直接終止本次股東大會(huì),并及時(shí)公告。同時(shí),召集人應(yīng)向公司所在地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)及證券交易所報(bào)告。

第七十六條 股東大會(huì)決議分為普通決議和特別決議。

股東大會(huì)作出普通決議,應(yīng)當(dāng)由出席股東大會(huì)的股東(包括股東代理人)所持表決權(quán)的 1/2 以上通過(guò)。

股東大會(huì)作出特別決議,應(yīng)當(dāng)由出席股東大會(huì)的股東(包括股東代理人)所持表決權(quán)的 2/3 以上通過(guò)。

第七十七條 下列事項(xiàng)由股東大會(huì)以普通決議通過(guò):

(一)董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的工作報(bào)告;

(二)董事會(huì)擬定的利潤(rùn)分配方案和彌補(bǔ)虧損方案;

(三)董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)成員的任免及其報(bào)酬和支付方法;

(四)公司年度預(yù)算方案、決算方案;

(五)公司年度報(bào)告;

(六)除法律、行政法規(guī)規(guī)定或者本章程規(guī)定應(yīng)當(dāng)以特別決議通過(guò)以外的其他事項(xiàng)。

第七十八條 下列事項(xiàng)由股東大會(huì)以特別決議通過(guò):

(一)公司增加或者減少注冊(cè)資本;

(二)公司的分立、合并、解散和清算;

(三)本章程的修改;

(四)公司在一年內(nèi)購(gòu)買(mǎi)、出售重大資產(chǎn)或者擔(dān)保金額超過(guò)公司最近一期經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn) 30%的;

(五)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃;

(六)調(diào)整或變更現(xiàn)金分紅政策;

(七)法律、行政法規(guī)或本章程規(guī)定的,以及股東大會(huì)以普通決議認(rèn)定會(huì)對(duì)公司產(chǎn)生重大影響的、需要以特別決議通過(guò)的其他事項(xiàng)。

第七十九條 股東(包括股東代理人)以其所代表的有表決權(quán)的股份數(shù)額行使表決權(quán),每一股份享有一票表決權(quán)。

股東大會(huì)審議影響中小投資者利益的重大事項(xiàng)時(shí),對(duì)中小投資者表決應(yīng)當(dāng)單獨(dú)計(jì)票。單獨(dú)計(jì)票結(jié)果應(yīng)當(dāng)及時(shí)公開(kāi)披露。

公司持有的本公司股份沒(méi)有表決權(quán),且該部分股份不計(jì)入出席股東大會(huì)有表決權(quán)的股份總數(shù)。

董事會(huì)、獨(dú)立董事和符合相關(guān)規(guī)定條件的股東可以征集股東投票權(quán)。

征集股東投票權(quán)應(yīng)當(dāng)向被征集人充分披露具體投票意向等信息。禁止以有償或者變相有償?shù)姆绞秸骷蓶|投票權(quán)。公司不得對(duì)征集投票權(quán)提出最低持股比例限制。

第八十條 股東大會(huì)審議有關(guān)關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)時(shí),關(guān)聯(lián)股東不應(yīng)當(dāng)參與投票表決,其所代表的有表決權(quán)的股份數(shù)不計(jì)入有效表決總數(shù);股東大會(huì)決議的公告應(yīng)當(dāng)充分披露非關(guān)聯(lián)股東的表決情況。

關(guān)聯(lián)股東的回避和表決程序?yàn)?召集人在發(fā)出股東大會(huì)通知前,應(yīng)依據(jù)法律、法規(guī)和《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的規(guī)定,對(duì)擬提交股東大會(huì)審議的有關(guān)事項(xiàng)是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易作出判斷。如經(jīng)召集人判斷,擬提交股東大會(huì)審議的有關(guān)事項(xiàng)構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易,則召集人應(yīng)書(shū)面形式通知關(guān)聯(lián)股東,并在股東大會(huì)的通知中對(duì)涉及擬審議議案的關(guān)聯(lián)方情況進(jìn)行披露。

在股東大會(huì)召開(kāi)時(shí),關(guān)聯(lián)股東應(yīng)主動(dòng)提出回避申請(qǐng),其他股東也有權(quán)向召集人提出該股東回避。召集人應(yīng)依據(jù)有關(guān)規(guī)定審查該股東是否屬關(guān)聯(lián)股東,并有權(quán)決定該股東是否回避。

關(guān)聯(lián)股東對(duì)召集人的決定有異議,有權(quán)向有關(guān)證券主管部門(mén)反映,也可就是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系、是否享有表決權(quán)事宜提請(qǐng)人民法院裁決,但相關(guān)股東行使上述權(quán)利不影響股東大會(huì)的正常召開(kāi)。

應(yīng)予回避的關(guān)聯(lián)股東可以參加審議涉及自己的關(guān)聯(lián)交易,并可就該關(guān)聯(lián)交易是否公平、合法及產(chǎn)生的原因等向股東大會(huì)作出解釋和說(shuō)明,但該股東無(wú)權(quán)就該事項(xiàng)參與表決。

關(guān)聯(lián)股東應(yīng)予回避而未回避,如致使股東大會(huì)通過(guò)有關(guān)關(guān)聯(lián)交易決議,并因此給公司、公司其他股東或善意第三人造成損失的,則該關(guān)聯(lián)股東應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)民事責(zé)任。

第八十一條 公司應(yīng)在保證股東大會(huì)合法、有效的前提下,通過(guò)各種方式和途徑,包括提供網(wǎng)絡(luò)形式的投票平臺(tái)等現(xiàn)代信息技術(shù)手段,為股東參加股東大會(huì)提供便利。

第八十二條 除公司處于危機(jī)等特殊情況外,非經(jīng)股東大會(huì)以特別決議批準(zhǔn),公司將不與董事、總裁和其它高級(jí)管理人員以外的人訂立將公司全部或者重要業(yè)務(wù)的管理交予該人負(fù)責(zé)的合同。

第八十三條 董事、監(jiān)事候選人名單以提案的方式提請(qǐng)股東大會(huì)表決。

股東提名董事、監(jiān)事的,應(yīng)在股東大會(huì)召開(kāi) 10 日前提出臨時(shí)提案并書(shū)面提交召集人。提案中須同時(shí)提供候選人的身份證明、簡(jiǎn)歷和基本情況。召集人應(yīng)當(dāng)在收到提案后 2 日內(nèi)發(fā)出股東大會(huì)補(bǔ)充通知,公告臨時(shí)提案的內(nèi)容。

董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和有權(quán)提名的股東提名的候選人分別不得超過(guò)應(yīng)選人數(shù)的一名。

董事會(huì)應(yīng)當(dāng)向股東公告候選董事、監(jiān)事的簡(jiǎn)歷和基本情況。

股東大會(huì)就選舉董事、監(jiān)事進(jìn)行表決時(shí),根據(jù)本章程的規(guī)定或者股東大會(huì)的決議,可以實(shí)行累積投票制。

前款所稱(chēng)累積投票制是指股東大會(huì)選舉董事或者監(jiān)事時(shí),每一股份擁有與應(yīng)選董事或者監(jiān)事人數(shù)相同的表決權(quán),股東擁有的表決權(quán)可以集中使用。

實(shí)行累積投票選舉公司董事、監(jiān)事的具體程序與要求如下:

(一)股東大會(huì)選舉董事、監(jiān)事時(shí),投票股東必須在一張選票上注明所選舉的所有董事、監(jiān)事,并在其選舉的每名董事、監(jiān)事后標(biāo)注其使用的投票權(quán)數(shù)目;

(二)如果選票上該股東使用的投票權(quán)總數(shù)超過(guò)了其所合法擁有的投票權(quán)數(shù)目,則該選票無(wú)效;

(三)如果選票上該股東使用的投票權(quán)總數(shù)沒(méi)有超過(guò)其所合法擁有的投票權(quán)數(shù)目,則該選票有效;

(四)表決完畢后,由監(jiān)票人清點(diǎn)票數(shù),并公布每個(gè)董事候選人所得票數(shù)多少,決定董事人選。當(dāng)選董事、監(jiān)事所得的票數(shù)必須達(dá)出席該次股東大會(huì)股東所持表決權(quán)的二分之一以上;

(五)如按前款規(guī)定中選的候選人數(shù)超過(guò)應(yīng)選人數(shù),則按得票數(shù)量確定當(dāng)選;如按前款規(guī)定中選候選人不足應(yīng)選人數(shù),則應(yīng)就所缺名額再次進(jìn)行投票,第二輪選舉仍未能決定當(dāng)選者時(shí),則應(yīng)在下次股東大會(huì)就所缺名額另行選舉。由此導(dǎo)致董事會(huì)成員不足本章程規(guī)定人數(shù)的三分之二時(shí),則下次股東大會(huì)應(yīng)當(dāng)在該次股東大會(huì)結(jié)束后的二個(gè)月以?xún)?nèi)召開(kāi)。

第八十四條 除累積投票制外,股東大會(huì)將對(duì)所有提案進(jìn)行逐項(xiàng)表決,對(duì)同一事項(xiàng)有不同提案的,將按提案提出的時(shí)間順序進(jìn)行表決。除因不可抗力等特殊原因?qū)е鹿蓶|大會(huì)中止或不能作出決議外,股東大會(huì)將不會(huì)對(duì)提案進(jìn)行擱置或不予表決。

第八十五條 股東大會(huì)審議提案時(shí),不會(huì)對(duì)提案進(jìn)行修改,否則,有關(guān)變更應(yīng)當(dāng)被視為一個(gè)新的提案,不能在本次股東大會(huì)上進(jìn)行表決。

第八十六條 同一表決權(quán)只能選擇現(xiàn)場(chǎng)、網(wǎng)絡(luò)或其他表決方式中的一種。同一表決權(quán)出現(xiàn)重復(fù)表決的以第一次投票結(jié)果為準(zhǔn)。

第八十七條 股東大會(huì)采取記名方式投票表決。

第八十八條 股東大會(huì)對(duì)提案進(jìn)行表決前,應(yīng)當(dāng)推舉兩名股東代表參加計(jì)票和監(jiān)票。審議事項(xiàng)與股東有利害關(guān)系的,相關(guān)股東及代理人不得參加計(jì)票、監(jiān)票。股東大會(huì)對(duì)提案進(jìn)行表決時(shí),應(yīng)當(dāng)由律師、股東代表與監(jiān)事代表共同負(fù)責(zé)計(jì)票、監(jiān)票,并當(dāng)場(chǎng)公布表決結(jié)果,決議的表決結(jié)果載入會(huì)議記錄。

通過(guò)網(wǎng)絡(luò)或其他方式投票的公司股東或其代理人,有權(quán)通過(guò)相應(yīng)的投票系統(tǒng)查驗(yàn)自己的投票結(jié)果。

第八十九條 股東大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)結(jié)束時(shí)間不得早于網(wǎng)絡(luò)或其他方式,會(huì)議主持人應(yīng)當(dāng)宣布每一提案的表決情況和結(jié)果,并根據(jù)表決結(jié)果宣布提案是否通過(guò)。

在正式公布表決結(jié)果前,股東大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)、網(wǎng)絡(luò)及其他表決方式中所涉及的公司、計(jì)票人、監(jiān)票人、主要股東、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)方等相關(guān)各方對(duì)表決情況均負(fù)有保密義務(wù)。

第九十條 出席股東大會(huì)的股東,應(yīng)當(dāng)對(duì)提交表決的提案發(fā)表以下意見(jiàn)之一:同意、反對(duì)或棄權(quán)。

未填、錯(cuò)填、字跡無(wú)法辨認(rèn)的表決票、未投的表決票均視為投票人放棄表決權(quán)利,其所持股份數(shù)的表決結(jié)果應(yīng)計(jì)為“棄權(quán)”。

第九十一條 會(huì)議主持人如果對(duì)提交表決的決議結(jié)果有任何懷疑,可以對(duì)所投票數(shù)組織點(diǎn)票;如果會(huì)議主持人未進(jìn)行點(diǎn)票,出席會(huì)議的股東或者股東代理人對(duì)會(huì)議主持人宣布結(jié)果有異議的,有權(quán)在宣布表決結(jié)果后立即要求點(diǎn)票,會(huì)議主持人應(yīng)當(dāng)立即組織點(diǎn)票。

第九十二條 股東大會(huì)決議應(yīng)當(dāng)及時(shí)公告,公告中應(yīng)列明出席會(huì)議的股東和代理人人數(shù)、所持有表決權(quán)的股份總數(shù)及占公司有表決權(quán)股份總數(shù)的比例、表決方式、每項(xiàng)提案的表決結(jié)果和通過(guò)的各項(xiàng)決議的詳細(xì)內(nèi)容。

第九十三條 提案未獲通過(guò),或者本次股東大會(huì)變更前次股東大會(huì)決議的,應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)決議公告中作特別提示?！緒WW.gsi8.COM 工作匯報(bào)網(wǎng)】

第九十四條 股東大會(huì)通過(guò)有關(guān)董事、監(jiān)事選舉提案的,新任董事、監(jiān)事在該次股東大會(huì)結(jié)束后立即就任。

第九十五條 股東大會(huì)通過(guò)有關(guān)派現(xiàn)、送股或資本公積轉(zhuǎn)增股本提案的,公司將在股東大會(huì)結(jié)束后 2 個(gè)月內(nèi)實(shí)施具體方案。

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